中國2026年第三季經常帳順差2761億美元
nashnova research
中國三季度經常賬戶錄得2761億美元順差，貨物貿易順差3501億美元撐起大局，資本和金融賬戶逆差恰好完全對沖——前三季度累計順差已達6541億美元，四季度走勢成為全年收支的關鍵懸念。
2761億美元順差，錢從哪來？
三季度經常賬戶順差2761億美元，幾乎全靠一個來源：貨物貿易順差3501億美元。
這意味著→ 中國出口的商品比進口多出3501億美元，這筆「淨賺」撐起了整個經常賬戶。
但服務貿易逆差639億美元、初次收入（海外投資收益等）逆差168億美元，兩項合計吃掉了貨物順差的約兩成。
二次收入（僑匯等）順差67億美元，體量很小，對大局影響有限。
資本賬戶逆差恰好對沖，意味著甚麼？
資本和金融賬戶（含淨誤差與遺漏）逆差同為2761億美元，與經常賬戶順差一分不差地對沖。
簡單來說＝ 出口賺回來的外匯，等量地通過投資、還債、資金流出等渠道離開了中國，賬面上「進出剛好打平」。
這反映出當季跨境資本流出壓力不小，賺到的順差並沒有沉澱為外匯儲備的淨增長。
前三季度累計看，盤子有多大？
前三季度經常賬戶累計順差6541億美元，其中貨物貿易順差8764億美元，佔比超過130%。
這意味著→ 如果只看貨物貿易，中國的順差更大；是服務貿易逆差1788億美元和初次收入逆差602億美元把總數拉了下來。
按人民幣計，前三季度經常賬戶順差44801億元，貨物貿易順差60023億元。
四季度看甚麼？
外匯局數據隱含一個懸念：貨物貿易順差能否在四季度延續當前的高位。
另一個觀察點是服務貿易逆差有無收窄空間——三季度639億美元的逆差仍是經常賬戶最大的「減分項」。
簡單來說＝ 全年收支好不好，取決於出口能否繼續強勁、以及中國人出境消費和服務進口會否進一步擴大。
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