中國稀有金屬出口管制三年後價格創紀錄，西方替代供應仍待成型
nashnova research
中國對鎵、鍺實施出口管制近三年，兩種金屬的海外價格已飆升至管制前的9–10倍；但中國仍佔全球鎵供應的98.9%，西方本土替代產能遠未落地，供應鏈去風險仍是未兌現的承諾。
管制三年，價格漲了多少？
鎵和鍺的中國以外市場價格已升至管制前的9–10倍，創下歷史紀錄。
這意味著→ 出口管制並未被「替代供應」消化，價格信號說明供給缺口仍在擴大。
據Project Blue估計，2025年中國仍佔全球原生鎵供應的98.9%、鍺供應的68.6%——西方減少對華依賴的進展極為有限。
需求還在漲，誰在推？
標普全球預測，2025–2030年全球鎵需求將以年均約12%的速度增長，從約1000噸起步；鍺需求年均增速約3.3%，從約343噸起步。
三大驅動力：AI算力擴張、光纖網絡鋪設、紅外成像應用普及。
簡單來說＝ 需求端在加速，供給端卻還卡在中國手裡——剪刀差只會越拉越大。
有沒有替代材料可以用？
部分半導體應用中，砷化鎵正被磷化銦取代；紅外領域則有硒化鋅、硫化鋅、硅及硫系玻璃作為鍺的替代品。
但替代並非「換個材料」這麼簡單。Edmund Optics高級副總裁納爾遜直言：「鍺沒有一對一的替代品，使用其他材料需要重新設計，並非不可能，但非常困難。」
另一家光學企業用了約一年半將鍺用量減半，代價是轉向西方供應商並提高了產品售價——這反映出替代的真實成本正在向下游傳導。
企業眼下怎麼扛？
囤貨是最普遍的短期策略：部分客戶在產品設計尚未定稿時就提前採購鍺，以鎖定量產供應。
Lattice Materials總裁伍德表示：「我們看不到近期內供應會寬鬆的跡象，所有數據都顯示價格至少維持高位，甚至可能繼續上漲。」
該公司為戰鬥機、坦克等軍事裝備生產鍺晶體，已將回收利用納入供應策略；比利時優美科亦在與剛果（金）企業STL合作提升鍺回收率。
西方新產能走到哪一步了？
希臘企業METLEN已啟動中試規模生產，計劃到2028年實現年產50噸鎵——但其表示來自潛在客戶的需求已超過這一目標產量。
這意味著→ 即便新產能如期投產，供需缺口仍將持續，50噸遠不夠填補市場空白。
Argus分析師貝爾達指出，國防和熱成像系統的紅外光學器件製造商受衝擊尤為明顯，這些企業正加速轉向多元化採購、回收利用和非中國項目。
2028年前能去風險嗎？
需求持續擴張 + 替代技術調整周期漫長 + 新產能尚未規模化——三重壓力疊加，2028年前實現有效去風險仍是懸而未決的關鍵節點。
簡單來說＝ 西方知道問題在哪，錢也在投，但從「知道」到「產能落地」之間的時間差，正是中國管制槓桿最有效的窗口期。
這反映出一個更深層的現實：在關鍵礦產領域，供應集中度本身就是武器，而打破它需要的不是幾個月，而是幾年。
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