中國稀土企業拒絕對美出貨，供應緊張延續
nashnova research
部分中國稀土供應商自8月初起拒絕向美國客戶發貨，憂慮配合美方審計框架會遭北京處罰；這一僵局已被納入習近平9月24日訪美的議程，峰會能否打破稀土供應瓶頸仍是未知數。
點解突然唔肯出貨？
直接導火線：中國8月制裁了美國供應鏈監察機構RBA（負責任商業聯盟，一個審核礦產來源是否合規的行業組織）。
中國企業的顧慮很具體——繼續配合RBA關聯的RMI審計框架（負責任礦產倡議，追溯礦石從礦山到工廠全流程的審計體系），可能被北京認定為「配合美方審查」而遭處罰。
這意味著→ 企業面臨兩頭受罰的困境：配合美方審計怕北京罰，不配合又可能失去美國訂單。
另有四宗個案中，中國企業以擔憂稀土被轉售給受制裁用戶為由，在此之前已拒絕發貨。
邊啲材料最緊缺？
多數稀土和磁鐵出口自2025年4月管制實施後已有所回升，但釔、磷化銦、鎢三種材料價格仍接近歷史高位。
簡單來說＝ 這三樣嘢分別用於軍工、晶片製造和航空航天，恰恰是中美博弈最敏感的領域。
中國海關數據顯示，今年對美釔出口雖有回升，仍僅約為2024年同期的一半，而對其他國家的出貨量大幅增加。
醫療器械和能源行業同樣受許可證延誤影響，部分美國企業等待礦產許可證已超過半年。
北京點解要制裁美方審計機構？
北京將對RBA等機構的制裁定性為反制措施，稱是回應美國FCC自去年12月以來的一系列限制。
FCC的限制範圍涵蓋：中國電子檢測實驗室、無人機、消費級路由器、海底電纜、先進機械人設備及電力逆變器。
這意味著→ 稀土出口管控並非孤立事件，而是中美在技術審查和市場准入上互相加碼的一環。
中方在雙邊會談中反指FCC相關行動違反了釜山協議，雙方各執一詞。
峰會前有冇鬆動跡象？
連續兩個月對美零出口釔之後，中國於今年7月向美國發運了27噸，為2025年1月以來的單月次高。
近期已有數家美國企業在長期等待後陸續獲批多張許可證，部分企業預計峰會前後審批將進一步提速。
榮鼎諮詢策略師雷瓦·古戎判斷：北京可能在峰會前後適度放鬆關鍵原材料管控，以回應美方指責。
說白了＝ 稀土正在被當作談判籌碼——鬆一鬆是釋放善意，緊一緊是施加壓力，峰會是下一個觀察窗口。
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