中國太陽能股雙重夾擊：限價承諾提振，美國關稅壓制
Claire Weston
中國八大多晶硅廠商聯合簽署不低於成本價銷售的承諾書，通威股份盤中一度漲8.9%；但特朗普擬對多晶硅及衍生品加徵關稅，同一周內通威亦曾跌3.8%——國內限價與海外關稅兩股力量正同時撕扯中國光伏板塊。
通威一周坐了幾趟過山車？
周一，市場監管總局召集光伏企業開價格合規會議，通威直接拉到10%漲停板。
周四，特朗普擬對進口多晶硅加關稅的消息傳出，通威跌3.8%。
周五，通威與另外七家多晶硅廠商聯合簽署限價承諾書，股價盤中反彈8.9%。
這意味著→ 一隻股票三天內被兩種完全相反的力量反覆拉扯，折射的正是整個光伏行業此刻面對的內外雙重壓力。
限價聯盟到底管不管用？
八大廠商承諾不以低於生產成本的價格出售多晶硅。上海有色網認為此舉將把低價供應逐出市場。
但杰富瑞分析師劉艾倫（Alan Lau）對「多晶硅價格反彈的可持續性和幅度」提出質疑。
簡單來說＝ 樂觀方認為「地板價」一劃，亂殺價的就得退場；悲觀方認為口頭承諾沒有強制力，價格能彈多高、彈多久都是問號。
現在的多晶硅市場是甚麼狀態？
中國硅業協會本周未發布多晶硅價格——原因是市場幾近停擺，無新訂單成交。
協會周報指出，當前價格已跌穿生產成本，企業暫停報價，等待方向明朗。
下游價格同樣凍結：硅片持平，電池片維持每瓦0.25至0.26元，組件維持每瓦0.67至0.68元。
這反映出 整條產業鏈正處於「誰也不敢先動」的僵局——限價承諾能否打破僵局，仍有待觀察。
美國關稅打的是哪條路？
中國並不直接向美國出口太陽能組件，但大量中國企業通過第三國採購中國上游材料、加工後再出口美國。
特朗普此次關稅覆蓋硅錠、硅片、電池片及組件，並設定最低進口價格——這意味著→ 不僅加稅，還堵住了「低價繞道」的可能。
簡單來說＝ 以前中國廠商可以在東南亞設廠、用中國原料做產品再賣去美國；現在這條間接出口路徑被整段切斷。
中國廠商的海外出路在哪？
上海有色網分析師陳佳慧指出，越來越多國家要求建立本土太陽能供應鏈，中國企業海外擴張面臨政策風險、勞動力成本、供應鏈三重挑戰。
她判斷：「未來簡單的出口貿易模式將發生改變，企業在海外獲取利潤的方式將轉向合資建廠。」
這意味著→ 從「中國造、全球賣」變成「到當地合資、在當地造」——利潤率和經營複雜度都將改變。
行業基本面有沒有好轉的跡象？
天合光能上半年淨虧損2.699億元，較上年同期虧損29.2億元大幅收窄，公司歸因於政府抑制產能過剩措施帶來的環境好轉及資產處置收益。
中國新發布的電力系統規劃顯示，部分地區可再生能源棄電率（發出來但用不掉、只能浪費的電量佔比）上限將從10%放寬至15%，但全國標準仍維持10%。
簡單來說＝ 虧損在收窄，但限價聯盟能否真正穩住多晶硅價格、海外盈利模式能否順利轉型，是判斷行業是否實質性修復的兩個關鍵驗證節點。
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