創業板指站上4200點創歷史新高，算力硬件大漲
Miles Bennett
創業板指週三大漲逾3%刷新歷史高位，算力硬件板塊領漲，天孚通信漲超12%，多隻光模組龍頭同步創出新高——資金正在集中為中國AI硬件供應鏈重新定價。
邊隻升得最勁？
天孚通信單日漲幅超12%，居板塊之首；公司主營光器件（將光信號從一條光纖送進另一條的關鍵小零件），是國內CPO及高速光模組供應鏈的核心標的之一。
新易盛與中際旭創同步大漲逾8%，兩家都深度受益於數據中心400G/800G光模組的規模放量需求，股價均於盤中刷新歷史新高。
這意味著→ 資金唔係只押一隻票，而係沿著「算力光通信」成條鏈集中買入，信號比單隻個股創新高更強。
中游配套點解都能漲停？
亨通光電漲停，公司同時做光纖光纜和海纜，兩條產品線都食到AI基建擴張的訂單。
迅捷興、一博科技雙雙漲停，前者做PCB（印刷電路板，晶片和光模組都要裝喺上面的底板），後者專攻高速PCB設計服務——AI算力越建越多，呢兩家的活越接越滿。
東材科技同樣漲停，公司做覆銅板材料（PCB最核心的原材料）。簡單來說＝ 從最上游的銅箔材料到最終的光模組成品，成條產業鏈都在漲，冇一個環節甩漏。
創業板指創新高，反映咗乜？
創業板指當日漲幅超3%，盤中突破歷史前高，係A股主要寬基指數中表現最強的一個。
創業板的市值結構中科技與醫藥板塊權重高，呢一輪由算力硬件驅動的上漲直接拉動咗指數整體。
這反映出 市場邏輯已經從「AI概念炒作」切換到「硬件供應鏈訂單兌現」——機構資金加倉的依據，係海外超大規模數據中心資本開支持續上修帶來的訂單能見度提升，而唔係淨靠故事。
呢輪行情背後的核心驅動力係乜？
海外大型雲廠商持續上修數據中心資本開支，國內光模組、PCB及上游材料企業的出口訂單能見度明顯提升。
這意味著→ 錢唔係憑空嚟的——背後係真實的採購訂單在放量，資金據此為成條中國AI硬件供應鏈重新定價。
簡單來說＝ 海外要建更多數據中心，建數據中心要買光模組同電路板，中國企業係主要供應商，所以訂單增長直接體現喺股價上。
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