晶片股拋售深化，納斯達克100逼近回調
N.R. Finch
納斯達克100距6月峰值已跌9.5%，離技術性回調僅半步之遙；同一時間富時100卻創歷史新高，兩大指數的分化暴露出科技股集中度的代價。
納斯達克100跌了多少，為甚麼？
周二收市，納斯達克100較6月峰值30,660點下跌9.5%，距技術性回調線（跌幅10%）僅一步之遙。
核心推手是半導體股的持續拋售——晶片板塊是本輪下行最集中的沽壓來源。
這意味著→ 若再跌不到0.5個百分點，指數便正式進入「回調」區間，市場情緒可能進一步惡化。
富時100為何反而創新高？
英國富時100周三盤中最高觸及10,951點，突破2月底10,934點的歷史峰值。
巴克萊歐洲股票策略主管伊曼紐爾·科稱富時100是「近乎反科技的指數」——科技股權重極低，反而成了避風港。
簡單來說＝ 納指跌是因為科技股太重，富時漲恰恰因為科技股太輕；同一股力量，方向相反。
富時100本月累計漲近4%，同期標普500小幅下跌，分化十分明顯。
能源和銀行——誰在撐起富時100？
能源板塊：美伊衝突重新升級推動布蘭特原油持續交投於每桶85美元上方，蜆殼漲約7%，英國石油（BP）漲約13%。
銀行板塊：滙豐、勞埃德、渣打、蘇格蘭皇家銀行、巴克萊均躋身年內漲幅前列，受惠於強勁盈利及油價推升的全球借貸成本。
這意味著→ 富時100的引擎是「舊經濟」——石油和銀行，而非晶片和雲端運算。
有人在趁低吸納英國股票嗎？
資產管理公司魯弗（Ruffer）認為英國經濟正在漸進改善，並表示「投資者對英國仍過於悲觀」。
魯弗稱正在買入對利率敏感的板塊，包括可能受惠於減息的住宅建築商股票。
這反映出一個邏輯：中東衝突高峰過後，市場對英倫銀行加息的預期已大幅回落，利率敏感股反而獲得了喘息空間。
接下來看甚麼？
納斯達克100能否在9.5%跌幅處企穩，是判斷本輪半導體拋售是否見底的關鍵驗證節點。
若跌破10%回調門檻，可能觸發更多程式化沽盤和止蝕單，加速下行。
簡單來說＝ 現在是懸崖邊：守住就是「深跌但未破」，守不住便進入教科書級別的回調區間。
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