城堡證券：AI板塊拋售已消化，10月有望領漲
nashnova research
城堡證券策略師魯布納判斷，AI股近期集中拋售已基本擠出估值泡沫，10月有望率先企穩反彈；但他同時警告，9月最後兩週仍有下行空間，建議逢低佈局。
9月這波跌勢，到底跌了多少？
標普500指數9月累計跌約1.8%，較8月中旬高點回落3.2%，11個板塊中9個錄得跌幅。
納斯達克100近七個交易日中五日下跌，較6月初高點累計下挫近6%。
魯布納將此輪回撤定性為「結構性輪動，而非無序拋售」→ 這意味著→ 資金在板塊間搬家，並非恐慌性逃離，這為後續反彈保留了基礎。
9月餘下的日子還會再跌嗎？
魯布納明確表態：月底前技術面和供需格局仍不利於股市，未來兩週美股仍有下行空間。
城堡證券回測1930年以來數據：標普500在9月最後兩週平均再跌約1.1%。
簡單來說＝ 短期尚未跌完，但正因如此，月底前的回調反而是一個佈局窗口。
10月反彈的底氣從何而來？
歷史回測顯示，標普500在10月開啟復甦，反彈動能在大選日前後持續加速。
在歷次中期選舉年中，從9月30日低點到年底，標普500平均累計漲幅達5.6%。
這意味著→ 季節性規律與選舉年效應疊加，10月在統計上是全年最強的「翻盤月」之一。
所有人都看空——這反而是好事？
三個月前的風險是「所有人擠在同一筆交易裡」做多AI；如今風險反轉——所有人都站到了看空一邊。
這反映出 市場情緒從極度樂觀擺到極度悲觀，而極端一致的預期本身就是反向催化劑。
魯布納的邏輯：科技與通訊服務股合計佔標普500總市值約五成，一旦財報季印證AI領漲態勢，反彈幅度將遠超第一波行情的領漲個股範疇。
華爾街內部怎麼看？共識還是分歧？
美銀策略師蘇布拉馬尼安近期上調了標普500年終目標價，偏樂觀。
知名多頭亞德尼則在風險累積背景下下調了預測，轉向謹慎。
簡單來說＝ 華爾街自己也沒達成共識；AI板塊能否在即將到來的財報季中兌現反彈，是檢驗魯布納判斷的核心驗證節點。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。