花旗预计英伟达Q1营收达800亿美元，高出市场共识约14亿美元

花旗银行喺星期二投资者报告入面预计，英伟达2027财政年第一季度收入会达到差不多800亿美元，高过市场共识嘅786亿美元。Seeking Alpha汇总嘅共识预测系营收788.9亿美元，调整后每股收益1.77美元。

上调嘅核心根据系B300放量。B300系英伟达面向数据中心嘅顶级AI显卡，属于Blackwell产品线，主要服务AI训练同推理需求，因此佢嘅爬坡速度直接决定数据中心业务能否继续超出市场模型。

花旗银行认为，B300需求同交付节奏强过之前预期，足够支撑英伟达Q1营收超过共识。该行还预计，随住B300继续爬坡，英伟达7月季度销售额会环比增长11%到890亿美元，高过市场共识嘅870亿美元。

英伟达过去几个季度已经多次给出类似嘅预期差。2026财政年第四季度收入高出共识19亿美元，第三季度高出超过20亿美元。过去12个季度中，只有3次未能较共识高出10亿美元以上。

花旗银行同时上调咗GPU出货假设，将GPU出货估计从1060万台上调至1120万台，相应同比增长58%，并将2027财政年Blackwell出货估计上调9%至730万台，主要原因仍然系B300持续放量。

收入结构上，花旗银行预计，AI GPU会喺2026至2027财政年平均贡献英伟达数据中心销售收入嘅高70%至80%，其余收入主要来自网络、独立CPU以及软件同服务。