花旗集團推出私人公司股權代幣化服務
Alina Collins
花旗正式上線區塊鏈私人股權交易服務，富裕客戶可透過代幣化存託憑證像買賣蘋果股票一樣持有及交易私人公司股份——這意味著私募市場的「高門檻」正被傳統大行主動拆低。
這項服務到底是甚麼？
花旗推出的核心產品是代幣化存託憑證（將私人公司的股權變成區塊鏈上的數字憑證，可以像普通證券一樣持有、交易）。
花旗數字資產負責人Artem Korenyuk說得很直白：客戶可以把私人公司股權「直接放在蘋果股票旁邊」一起管理。
這意味著→ 私人公司股份不再是一個獨立、難以操作的資產類別，而是被拉進客戶已經熟悉的證券賬戶體系。
底層怎樣運作？誰負責甚麼？
花旗同時擔任發行方和託管方，負責將私人股權「包裝」成存託憑證再上鏈。
區塊鏈基礎設施由瑞士SIX（瑞士證券交易所運營方）提供，花旗表示未來可能擴展至其他鏈。
簡單來說＝ 花旗負責「發貨」和「保管」，SIX負責「記賬系統」，投資者只需在花旗的介面上操作。
點解唔直接用舊方法買私人公司股權？
傳統渠道主要靠特殊目的載體（SPV）——一種專門為投資某家公司而設立的「殼」。
Korenyuk直言SPV的問題：「投資者並不清楚自己實際買的是甚麼」。
這意味著→ 代幣化存託憑證的核心賣點不是「上鏈」本身，而是透明度——投資者能清楚看到自己持有的究竟是哪家公司的多少股權。
邊個可以買？目前有甚麼限制？
目前僅向非美國投資者開放，採用交易費加維護費模式，花旗計劃日後向美國客戶開放。
首筆交易已經完成：花旗財富客戶透過該平台投資了Kaleido（一家機構級代幣化與數字資產平台）。
花旗同時表示，這套基礎設施可以開放給其他銀行接入——並非只供花旗自己使用。
這反映出銀行業甚麼趨勢？
背景是SpaceX、Anthropic等明星公司的IPO預期持續升溫，機構資金湧向私募市場，但準入渠道一直有限。
花旗正與多家大型私人公司洽談，推動它們加入該平台。
這反映出更大的行業趨勢：花旗、摩根大通等大行正加速採用區塊鏈——此前已有報道稱它們計劃推出代幣化存款系統、代幣化貨幣市場基金等產品。簡單來說＝ 區塊鏈不再是加密圈的專屬敘事，傳統銀行正將其變成自己的基礎設施。
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