花旗维持腾讯「买入」：云业务下半年迎催化

花旗发表最新研究报告指出，腾讯最新一季业绩电话会议释放咗积极信号，AI叙事之馀，公司核心业务依然稳固。

具体嚟睇，腾讯国内外游戏业务都延续增长态势，展现出较强嘅经营韧性。而喺市场更加关注嘅AI同云业务方面，花旗认为，2026年下半年国产GPU嘅加速放量，有望成为腾讯云业务嘅重要增长催化剂。

花旗表示，继续睇好腾讯AI战略嘅逐步兑现，以及核心利润嘅可持续性增长前景。维持“买入”评级，目标价由783港元微调至763港元。

值得注意嘅系，目标价嘅轻微向下调整并未有改变花旗对腾讯嘅整体乐观判断，国产算力替代进程嘅加速，正为腾讯云打开新嘅想象空间。