花旗Q2持倉升至3030億美元，大舉增持美光、AMD等半導體鏈
N.R. Finch
花旗第二季美股持倉總市值躍升至3030億美元，按季增長約29%；半導體鏈獲全線加倉，但看跌期權對沖同步大幅擴建，顯示花旗在押注晶片的同時為下行風險買了保險。
3030億美元的盤子，二季度加了甚麼？
花旗Q2持倉總市值約3030億美元，較上季2350億美元按季增長約29%。
期內新增585隻個股，增持3327隻，減持1481隻，清倉809隻——淨動作以加倉為主。
前十大重倉合計佔總市值20.13%，英偉達、蘋果、微軟穩居前三。
前三大重倉有甚麼變化？
英偉達仍是第一大持倉，約6130萬股、市值約123億美元，佔比4.05%，季度增持23%。
蘋果居第二，約2529萬股、市值約73億美元，增持13.57%。
微軟居第三，約1905萬股、市值約71億美元，增持14.28%。
這意味著→ 花旗對美股科技巨頭的信心並無動搖，三大核心倉位全部加碼。
美光為甚麼是本季最值得留意的變化？
美光躍升至第四大持倉，市值約61億美元，佔比從0.69%飆升至2.02%，增持約53.8萬股。
簡單來說＝ 美光從一個小配角一口氣升到核心倉位，是本季度持倉佔比變化最大的一隻股票。
但同時，美光看跌期權佔比從0.02%升至0.95%，增持幅度達1535%。
這意味著→ 花旗一邊大舉買入美光正股，一邊花大價錢買保險——若美光下跌，看跌期權能對沖損失。
半導體鏈還有哪些股被加倉？
AMD持倉佔比從0.53%升至1.22%，排名升至第11位。
設備端全線加倉：英特爾佔比0.29%→0.71%，應用材料0.36%→0.69%，拉姆研究0.33%→0.60%，科磊0.24%→0.46%。
半導體指數ETF看跌期權佔比從0.13%升至0.64%，增幅282.71%。
這反映出花旗對整條半導體產業鏈的判斷是一致的：看好方向，但同步買對沖，不裸倉。
前十大持倉裡為甚麼出現這麼多看跌期權？
前十大重倉中，第五、第六、第九名分別是羅素2000 ETF看跌期權（約58億美元）、納指100 ETF看跌期權和英偉達看跌期權。
簡單來說＝ 花旗把「保險單」本身做到了跟正股一樣大的倉位級別，這不是小打小鬧的風控，而是系統性的對沖架構。
這意味著→ 花旗雖然在加倉，但對市場短期波動的警惕程度非常高。
新建倉和減持方向透露了甚麼訊號？
新建倉亮點：SpaceX看漲期權新增277.5萬份、市值約4.74億美元；Roundhill Memory ETF看漲期權新增約229萬份。
此外還新建了Honeywell Aerospace（從霍尼韋爾分拆的航空航天公司）、比特幣ETF看漲期權等。
減持前五：工業板塊ETF看跌期權、美國銀行、羅素2000 ETF、高收益公司債ETF看跌期權、特斯拉看跌期權。
這反映出花旗在邊際上把資金從傳統金融和工業板塊向太空、存儲、加密貨幣等新主題轉移。
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