花旗上調美光盈利預測，DRAM定價好於預期
nashnova research
花旗上調美光科技盈利預測，核心理由是DRAM現貨及合約定價均好過預期；但美光股價盤前反跌0.8%，市場對財報能否兌現仍在觀望。
花旗到底調了甚麼？
花旗預測美光第四財季（F4Q26）銷售額510億美元、每股收益31.45美元，分別略高於市場共識的508億和31.43美元。
這意味著→ 上調幅度並不大，花旗押注的不是「大超預期」，而是定價趨勢持續改善這一方向。
花旗同時維持買入評級，此前已將目標價從1150美元上調至1300美元，對應約8倍2027年市盈率。
為甚麼DRAM定價是核心變量？
DRAM（動態隨機存取記憶體，手機、伺服器裡最常見的記憶體晶片）是美光最大收入來源，價格升跌直接決定利潤厚度。
花旗本次上調的核心邏輯：DRAM現貨價與合約價雙雙好過此前預估。
簡單來說＝ 記憶體晶片的「批發價」和「長單價」都比預想的企硬，賣一顆賺的錢更多。
股價為甚麼反而跌了？
儘管花旗預測樂觀，美光盤前仍下跌0.8%。
這反映出 市場並非不認可DRAM定價改善，而是在等即將公佈的財報數據和前瞻指引來驗證。
簡單來說＝ 分析師話「會好」，但投資者要見到真數字先肯加倉——預期已經部分計入股價。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。