花旗看高博通：AI业务占比四年内将超八成

花旗银行在博通（Broadcom）6月3日发布财报前夕，将其目标价由475美元上调至500美元，并重申买入评级。分析师Atif Malik指出，强劲的AI需求将推动公司二季度业绩超出预期，预计到2028财年末，AI相关收入占总营收比例将从目前的49%攀升至81%。

核心细节显示，博通来自谷歌与Anthropic的合计AI销售额在2027年有望达到800亿美元，而公司整体AI年销售额预计将达到1150亿美元。由于与Anthropic的合作模式从机柜出货转向利润率更高的芯片出货，博通的毛利率有望得到进一步改善。

对投资者而言，博通在定制AI芯片市场的统治地位正在稳固。除了已公开的谷歌、Meta及OpenAI外，市场推测字节跳动也是其关键客户之一。目前博通正与另外三家潜在客户洽谈，这意味着其定制芯片（ASIC）业务仍有巨大的扩张空间。

接下来的关注重点将集中在6月初的财报电话会议，市场将密切追踪新客户协议的进展，以及AI业务收入占比的实际增速是否符合花旗的高增长预期。