花旗策略師警告科技股看漲倉位過熱，納指100面臨回撤風險
N.R. Finch
花旗策略師警告，AI熱潮將納指100好倉推至過度擠迫水平，一旦出現負面催化，集中的好倉隨時可能觸發獲利回吐和踩踏式沽壓。
科技股升了多少，點解話「過熱」？
標普500自3月下旬見底以來升20%，納指100升33%。
納指100按動量指標衡量，過去近六星期幾乎一直處於超買區間。
這意味著→ 價格升得太快、太集中，技術面已經亮起黃燈——唔係話一定跌，而係一旦有壞消息，跌起來會更急。
倉位「擠迫」到底係咩意思？
花旗策略師David Chew指出，納指100的好倉過於集中，大量資金押喺同一方向。
過去一星期資金流入穩居前四分之一，且主要由新增好倉驅動，而非淡倉回補。
簡單來說＝ 大家都押注升，幾乎冇人企喺對面。一旦有人開始沽，搵唔到接貨嘅人，價格就會急速下跌。
標普500係咪一樣危險？
花旗認為標普500的風險相對較細，因為淡倉仍保留咗大量倉位。
這意味著→ 淡倉多＝仲有「被迫買入」嘅力量喺度。如果市場繼續升，淡倉會被逼平倉買回股票，反而撐住指數。
簡單來說＝ 納指100好似一架煞車片磨光嘅車，而標普500仲有減速空間。
歐洲市場又係咩情況？
歐元斯托克50指數期貨資金流入有所改善，但整體倉位仍處於「溫和看淡」狀態。
花旗指出，該指數的淡倉規模較大且處於蝕錢狀態。
這反映出一個有趣的反面：如果正面動能持續，呢啲蝕緊錢嘅淡倉可能被迫平倉，反而推動指數被挾淡倉上升。
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