CNBC調查：八成經濟學家要求沃什闡明經濟立場
Nashnova编辑部
CNBC調查顯示八成受訪經濟學家要求聯儲局主席沃什在Jackson Hole演講中亮明經濟觀點，但對他是否應就利率路徑表態，支持與反對各佔48%——市場正在為一位刻意沉默的主席定價不確定性。
經濟學家到底在要求沃什說甚麼？
CNBC對31位經濟學家及策略師的調查顯示，80%認為沃什應提供更多經濟觀點。
但問到「是否應就利率路徑表態」，結果幾乎對半——48%贊成、48%反對。
這意味著→ 市場共識是「請說清楚你怎麼看經濟」，但對「該不該給利率指引」並無共識。
全美人壽保險首席經濟學家博斯特揚契奇指出：長期利率跳升疊加通脹路徑高度不確定，沃什這次講話極為關鍵。
沃什為甚麼一直不開口？
沃什就任以來刻意迴避對經濟及政策路徑的公開表態，理由是：不想讓聯儲局的指引干擾市場自主定價。
調查顯示，45%受訪者預計他周五仍不會給出利率指引，32%預期偏鷹，僅19%認為他會保持中性。
簡單來說＝ 他想讓市場自己講「利率該多少」，而非聯儲局先開口、市場再跟。
但批評者認為他矯枉過正——經濟學家亨特指出，沃什在放棄前瞻指引的同時，也放棄了溝通反應函數的職責，這一功能現在只能靠會議紀要和其他委員講話來補。
聯儲局內部對沃什的改革買帳嗎？
對FOMC是否支持沃什的通脹框架改革，受訪者意見40%對40%完全對半。
47%認為他在溝通改革上獲得了多數支持，30%持相反看法。
儘管如此，65%的受訪者認同沃什「聯儲局應少說話、多依賴市場信號」的核心主張。
這反映出一個矛盾：多數人贊同他的方向，但對他能否在委員會內部推動落地，信心並不充足。
財政部壓長端收益率的操作有用嗎？
美國財政部上周宣佈擴大長期低流動性債券回購規模（簡單來說＝ 政府出手買自家的舊債，試圖把長期利率壓下來）。
但77%的受訪者認為此舉不會奏效。
穆迪分析首席經濟學家贊迪的判斷更直接：伊朗戰爭、巨額財政赤字加上聯儲局政策不確定性，財政部壓長期利率如同逆風而行。
安永帕特農首席經濟學家達科將這一行動定性為「最好是創可貼，最壞是恐慌信號」。
利率接下來怎麼走？
53%受訪者預計未來一年將加息，30%預計減息，16%預計不變。
聯邦基金期貨顯示9月加息概率40%，12月升至70%；46%預計年底前至少加息一次。
7月FOMC會議以9票對3票維持利率不變，3票支持加息為近十年最多。
這意味著→ 加息陣營在委員會內部正在壯大，即便最終按兵不動，鷹派壓力已經寫進了投票記錄。
債券收益率為甚麼降不下來？
調查預測10年期美債收益率將在明年底前維持在4.60%至4.70%區間。
受訪者給出的上行原因排序：全球債務供給增加佔37%，通脹預期上升佔28%，聯儲局加息預期佔21%，經濟增長改善佔19%。
說白了＝ 全世界都在借錢，借的人太多、利率就很難降。
通脹預期方面，受訪者預計明年從今年的3.4%回落至2.6%，失業率維持在4.3%左右，GDP略高於2%。
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