途經霍爾木茲海峽運油成本達2000萬美元
Nashnova编辑部
道達爾能源CEO普亞內透露，一艘超級油輪過霍爾木茲海峽的運費約2000萬美元，折合每桶加價約10美元；灣內原油被壓到50–60美元，與布蘭特90美元以上的價差正養活一整條套利鏈。
2000萬美元一趟船——這筆賬怎麼算？
一艘超級油輪（能裝約200萬桶原油的巨型貨船）經霍爾木茲海峽出海，運費約2000萬美元，折合每桶額外加價約10美元。
這意味著→ 只要灣內外油價差超過10美元，跑一趟船就是淨賺——目前價差30–40美元，利潤極為豐厚。
簡單來說＝ 產油國急著賣、把灣內價格壓到地板，船東和貿易商賺的就是「把油從便宜的地方搬到貴的地方」這段路費差價。
波斯灣裡的油為何這麼便宜？
衝突持續六個月，伊拉克、卡塔爾等產油國急於出貨，灣內離岸價被壓到每桶50–60美元。
同期布蘭特基準油價報90美元以上，兩者價差達30–40美元——這是貿易商利潤的直接來源。
這反映出一個矛盾：產油國越急著賣，灣內價格越低，套利空間越大，反而吸引更多船隻冒險進入海峽。
誰在穿越海峽、怎麼運？
道達爾能源是伊拉克和卡塔爾原油的最大貿易商之一，兩國近期仍持續經霍爾木茲海峽出口。
普亞內指出，越來越多的產油國正通過這條水道運貨——戰前它承載全球約五分之一的石油流量。
運輸分兩條路線：一部分直運全球各地煉廠，另一部分先在阿曼灣做船對船轉載（兩艘船在海上直接倒貨），再駛向最終目的地。
原油偏空、成品油偏緊——這個分化意味著甚麼？
霍爾木茲海峽貨流增加壓制了原油價格的上行空間，原油市場呈現偏空態勢。
但汽油、柴油等成品油市場仍然偏緊：烏克蘭襲擊俄羅斯煉廠削減了煉能，而海峽運輸以原油為主、成品油補充有限。
這意味著→ 煉油利潤率短期有支撐：煉廠買到的原油更便宜，賣出的成品油價格更高，中間差價擴大。
簡單來說＝ 原油「多」但成品油「缺」，能把原油變成汽油柴油的煉廠，正處在兩頭受益的位置。
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