華潤微與士蘭微2026年上半年淨利潤均翻倍
Nashnova编辑部
華潤微與士蘭微上半年淨利潤同比分別增長113%和95%，產能接近滿載疊加產品結構優化，標誌着中國功率半導體IDM廠商正式進入新一輪上行周期。
兩家公司賺了多少？
華潤微上半年營收63.13億元，同比增長17.44%；淨利潤7.22億元，同比翻倍增長113%。
士蘭微上半年營收72.6億元，同比增長14.62%；淨利潤5.16億元，同比增長95%。
這意味著→ 兩家IDM（自行設計兼製造晶片的廠商）在經歷多年庫存消化與價格下行後，同時交出翻倍利潤，行業拐點信號明確。
士蘭微的利潤為何要打個問號？
士蘭微淨利潤增長95%，但經調整淨利潤僅增長0.67%——幾乎原地踏步。
利潤大增的主要來源是約1.94億元的投資收益，包括安路科技、愛士惟股價變動及思特威受限股票估值變化。
簡單來說＝ 賬面利潤翻倍，但靠的是投資組合的浮盈，而非賣晶片多賺了錢。核心業務的盈利能力並無實質改善。
華潤微憑甚麼賺得更扎實？
華潤微經調整淨利潤增長51.48%至4.14億元，含金量明顯高於士蘭微。
公司表示產能利用率接近滿載，訂單充足，並已調整產品定價。這意味著→ 並非靠投資收益，而是產線開足、產品調價雙重驅動。
目前月產能約23萬片6英寸、14萬片8英寸晶圓；重慶12英寸產線月產約3萬片，深圳12英寸產線仍在爬坡。
這個行業整體在漲嗎？
全球功率半導體（用於電力轉換和控制的晶片，廣泛應用於充電器、電動車、光伏逆變器）市場2025年約557億美元，預計2026年升至588億美元，2035年達975億美元。
中國約佔全球功率半導體消費量的40%，2026年市場規模有望升至約2,080億元人民幣。
這反映出 電動車、新能源、工業設備持續擴張，功率晶片需求正從傳統消費電子向更高價值場景擴散。
下半年該盯甚麼？
華潤微產能接近滿載 + 調價 → 若下半年需求不跌，利潤有望繼續釋放。
士蘭微正向汽車電子、新能源、工業設備等高壁壘市場拓展，但毛利率僅與2025年全年持平，降本壓力仍在。
簡單來說＝ 關鍵驗證點在於：核心運營利潤能否在下半年持續兌現。若兩家公司下半年經調整淨利潤繼續增長，說明這輪IDM上行周期站得住腳；若士蘭微繼續靠投資收益撐場面，市場會打折扣。
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