Credo單季營收創新高，光學產品線2027財年劍指6億美元
Taylor Wilson
Credo Technology宣佈2027財年光學DSP、矽光晶片、零平坦光學器件三線各破1億美元，合計劍指6億美元。這意味著→光學互連正從配角躍升為AI基建的核心收入引擎。
6億美元的光學收入，錢從哪三條線來？
Credo將光學業務拆為三條產品線：光學DSP、矽光晶片（SiPho PICs）（用光而非電來傳數據的晶片）、零平坦光學器件（ZF Optics）。
2027財年每條線預計各貢獻逾1億美元，合計超6億美元，增長將在下半年加速。
這意味著→光學不再是Credo的「副業」，而是正在變成主引擎。
三條線的定價差在哪裡？
CEO Brennan披露：光學DSP和矽光晶片的平均售價（ASP）通常為兩位數美元，ZF Optics則達三位數美元。
簡單來說＝同樣賣一顆，ZF Optics的單價是另外兩條線的好幾倍。
Brennan因此判斷，ZF Optics將成為光學組合中最大的收入貢獻者。
收購DustPhotonics帶來了甚麼？
業績會前一週，Credo完成對DustPhotonics的收購，取得矽光子PIC技術；首季淨現金支出約7.5億美元。
Brennan評價：該技術能大幅簡化光學設計、減少激光器數量，甚至可以紓緩整個行業的供應鏈瓶頸。
這意味著→Credo花大價錢買的不只是一項技術，而是一張「簡化供應鏈」的入場券。
AI集群為何越大越需要Credo？
Brennan的核心邏輯：AI集群從數萬擴展至數十萬GPU時，瓶頸不再是算力，而是網絡的可靠性和效率。
說白了＝GPU夠多了，但將它們連在一起的「線路」一旦不穩，整個集群都會停擺，GPU利用率直接下跌。
第四季度有四個客戶收入佔比超10%，佔比分別為34%、27%、16%和10%；新興雲（NeoCloud）客戶群收入佔比有望達約20%。
2026財年的成績單有多亮？
全年營收超13億美元，按年增長約206%；非GAAP淨利潤增逾5倍至6.62億美元。
第四季度單季營收4.37億美元，創歷史新高——單季已超過2025財年全年總收入。
管理層預計2027財年總收入增速將超80%。
更遠的增長靠甚麼？
管理層將2028財年增長重點指向Weaver齒輪箱晶片（一種專門用於GPU之間互連的補充晶片）。
Brennan估算每個GPU的收入貢獻可能在2,000至3,000美元之間。
他同時坦言供應鏈緊張「可能在明年甚至更長時間內持續」，但強調：「如果不使用這些互連晶片，集群根本就建不起來。」
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