長鑫存儲市值超騰訊，成中國市值最高公司
Nashnova编辑部
長鑫存儲以5240億美元市值超越騰訊，成為中國市值最高的公司——資金正從互聯網平台遷向AI硬件。
發生了甚麼事？
上周四長鑫存儲下跌1.2%，市值收於5240億美元；騰訊同日跌4.5%，市值滑落至5100億美元。
這意味著→ 兩間公司同時在跌，但騰訊跌幅更大，市值排名就此易位。
騰訊股價受壓的直接導火線：公司宣佈今年6月季度AI支出翻倍以上，市場憂慮燒錢拖累盈利。
長鑫存儲憑甚麼升得這麼快？
長鑫存儲上月在上海上市，首日升幅達467%，其後再累計上升8%，迅速成為A股市值最大的上市公司。
MSCI已於8月10日將其納入MSCI中國全股票指數——簡單來說＝ 全球追蹤該指數的被動基金「被迫」買入，為股價再添動力。
這間總部位於安徽合肥的公司，是全球第四大DRAM（動態隨機存取記憶體，手機和伺服器裡負責臨時存數據的晶片）生產商，市場視之為中國AI硬件自主可控的代理標的。
騰訊出了甚麼問題？
騰訊今年以來股價累計下跌超過26%。
這意味著→ 儘管騰訊坐擁微信、拳頭遊戲等核心資產，但持續加碼AI投資帶來的盈利壓力，令市場對其估值重新打了折扣。
簡單來說＝ 市場現時更願意為「造晶片的」買單，而非為「花錢買AI算力的」買單。
市場怎樣看這次易位？
Allspring Global Investments投資組合經理加里·谭表示：「長鑫存儲超越騰訊，是市場發出的一個信號——晶片是新的流量入口。」
他判斷，隨著智能體AI持續搶佔互聯網流量份額，兩者之間的市值差距將進一步擴大。
這反映出 投資者對AI產業鏈的定價邏輯正在轉變：做硬件的比用硬件的更值錢——但這個判斷能否持續，仍有待後續季度業績驗證。
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