DA Davidson上調Palantir評級至買入，目標價175美元
Miles Bennett
DA Davidson將Palantir從中性上調至買入，目標價由115美元升至175美元，隱含約39%上行空間——核心邏輯是：AI模型供應商與政府的摩擦，反而凸顯了Palantir作為中間層的不可替代性。
點解揀呢個時間上調？
分析師盧里亞的核心論據：Anthropic近期多次與美國政府發生衝突，導致其AI模型被限制甚至下架。
這意味著→ 如果企業直接將業務建於某一家AI模型之上，一旦該模型出事，業務隨時可以中斷。
簡單來說＝ AI模型供應商越不穩定，企業就越需要一個「中間管家」隨時切換底層模型——Palantir就是這個管家。
Palantir到底解決咩問題？
Palantir做的是AI編排（將不同AI模型統一管理、調度的工具），而非自己造AI模型。
企業用了Palantir，底層換走一個AI模型，上層業務幾乎不受影響。
這反映出一個更深的行業趨勢：AI模型本身越來越似「可替換零件」，真正值錢的是邊個能將這些零件組裝好。
估值仲貴唔貴？
Palantir今年以來累計下跌超過29%，遠期市盈率從去年11月的250倍以上降至目前約71倍。
盧里亞認為這是「近期以來最具吸引力的估值」，尤其相對於其他高增長軟件公司而言。
簡單來說＝ 股價跌咗近三成，但公司的核心邏輯反而更清晰——平咗，故事亦更好講。
市場點睇？
評級上調當日，Palantir股價上升超過3%。
覆蓋該股的33位分析師中，21位給予買入或強烈買入，10位中性，僅2位睇淡。
這意味著→ 華爾街多數已企喺多方，但核心懸念仍在：71倍的估值能否被持續的盈利增長所驗證。
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