歐美加息路徑分化，華爾街大行集體下調歐元目標至1.10
Claire Weston
摩根大通、摩根士丹利、紐約梅隆等華爾街大行集體將歐元兌美元目標下調至1.10，較當前1.1389跌逾3%——聯儲局鷹派加息與歐央行偏鴿的利率分化，正在重塑外匯市場的方向押注。
華爾街為甚麼突然集體睇淡歐元？
摩根大通將2027年中期目標價下調至1.10，加拿大皇家銀行預計明年底前觸及該水平。
美國銀行將目標從1.20降至1.15，但稱對歐元整體持中性立場；富國銀行亦相繼下調。
這意味著→ 並非一兩家觀點漂移，而是賣方共識在短期內集中轉向，已開始拉低市場整體預期——當前共識仍指向明年1.20，但正被快速侵蝕。
利率分化到底有幾大？
新任聯儲局主席凱文·沃什在首次會議上明確表態不容忍高通脹，市場隨即大舉押注今年加息。
歐洲央行行長拉加德則在完成單次加息後表示，毋須對中東衝突溢出效應作更強回應，通脹預計中期回歸目標。
簡單來說＝ 聯儲局在踩油門（加息），歐央行在鬆剎車（暗示不再加）——兩邊方向一拉開，資金自然流向利率更高的美元。
期權市場點睇？
一年期風險逆轉指標（risk reversal，衡量市場對一種貨幣睇好定睇淡的期權指標）顯示，歐元睇跌情緒已達2025年3月以來最高。
這意味著→ 對沖或押注歐元進一步走弱的成本正在上升，說明真金白銀已經在為歐元下跌定價。
歐元年初唔係仲升緊咩——咩嘢扭轉咗局面？
年初歐元一度突破1.20，創近五年新高，令歐洲決策者擔憂匯率過強。
隨後伊朗戰爭爆發，油價上漲引發資金湧向美元避險，歐元承壓；歐央行偏審慎的立場令跌勢延續。
法國興業銀行首席貨幣策略師基特·朱克斯表示：「歐元此前的升勢基本宣告終結。能源危機對歐元而言注定是利淡。」他將當前局面類比2022年俄烏衝突後能源成本飆升重創歐元區經濟的情形。
大行策略師們具體點判斷？
摩根士丹利策略師大衛·亞當斯：「隨著中期投資者解除結構性美元淡倉，歐元兌美元好容易就到1.10，投機資金可能蜂擁而至。」
紐約梅隆銀行傑夫·尤認為歐央行本不應加息：「加息拖累增長，反而削弱歐元前景。歐元存在下探1.10下方的可能，但我們不會激進追空。」
富國銀行馬庫斯·詹寧斯：「做多美元的趨勢動能極強，逆勢操作難度好大。」
對普通投資者意味著甚麼？
歐元好倉共識正在瓦解，能否在聯儲局加息路徑明朗化之前重建，是檢驗後續走勢的關鍵變量。
簡單來說＝ 如果你持有歐元資產或計劃換匯，華爾街的信號好明確——短期內唔好指望歐元反彈，至少要等聯儲局方向確認後再作判斷。
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