美元跌至5月新低，新興市場貨幣指數創歷史高位
Nashnova编辑部
彭博美元現貨指數連續三日下跌觸及5月中旬以來最低，9月加息隱含概率從75%驟降至30%；MSCI新興市場貨幣指數同日創歷史新高，資金正加速回流新興市場。
美元為甚麼突然跌了？
彭博美元現貨指數8月17日連跌三天，觸及5月15日以來最低；DXY跌至99.50附近。
核心推手是加息預期急速坍塌：CME FedWatch顯示9月加息概率從約75%驟降至30%。
這意味著→ 市場從「幾乎確定9月加息」轉向「大概率不加」，美元的利率支撐被抽走了一大截。
利率互換市場（交易員用來押注未來利率走向的工具）目前僅完全定價明年1月加一次25個基點，一周前這個時點還在今年年底。
哪些數據把加息預期打下來的？
非農：7月就業人口減少2.3萬，市場預期增長8萬；5月和6月還合計下修了10.3萬。
CPI與PPI雙雙走弱，通脹重回下行軌道；零售銷售環比下跌0.6%，終結連續九個月增長。
簡單來說＝ 就業、物價、消費三組數據在兩周內接連「爆冷」，加息的理由被逐條拆掉。
花旗美國經濟意外指數與美元指數近20日相關系數高達0.85——經濟數據低於預期，美元幾乎同步走弱。
新興市場為甚麼反過來漲了？
MSCI新興市場貨幣指數盤中漲0.2%至1906.98點，創歷史新高；新興市場股票指數同步漲0.6%。
紐約梅隆銀行策略師韋坤祥指出：「我們正看到外資大規模回流新興市場，尤其是亞洲。」
這意味著→ 聯儲局加息預期降溫，新興市場相對較高的利率優勢重新凸顯，套息交易（借低息貨幣、買高息資產的策略）吸引力回升。
歐元和日圓跟著動了多少？
歐元兌美元突破1.1577，站上100日均線。
日圓兌美元回升至約159附近。
期權市場信號同樣明確：一個月期期權自2月下旬以來首次轉為押注美元貶值。
接下來盯甚麼？
周三（8月20日）公佈聯儲局7月會議紀要——7月會議上三位地區聯儲主席投票主張加息，紀要措辭將暴露內部分歧有多深。
ING全球市場主管特納指出：如果紀要顯示「維持利率不變的決定比大多數人預想的更接近」，市場很難再完全轉回鷹派。
周五PMI數據是另一個變量：若美國PMI顯示增長優勢擴大，可能給美元提供喘息空間。當前市場預期的剩餘加息幅度已收窄至約36個基點。
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