道指历史新高，标普500连涨第八周

星期五美股市场在科技股带动下收涨，但政策面的鹰派信号令债市承压。标普500指数收涨0.37%，报7473.47点；道琼斯工业平均指数收涨0.58%，报50579.70点，再度刷新收盘历史高位。纳指小幅收涨0.19%。

本周整体上，标普500指数录得连续第八周上涨，为该指数自战争引发低点以来累计反弹约18%，也是2023年以来最长连涨纪录。道指和小型股本周跑赢大盘，罗素2000指数受益于三连日空头回补行情，星期五单日收涨0.91%。

星期五市场最重要的政策信号来自联储局理事沃勒。他发表题为《政策风险已经改变》的演讲，明确表示“我不能再排除未来加息的可能性”，并支持去除政策声明中的“宽松偏向”措辞，以表明降息并不比加息更有可能。

Evercore的Krishna Guha指出，沃勒的表态确认了联储局的鹰派转向，但其实际政策姿态并未像语气那般强硬，他表示仍愿意继续观望。值得注意的是，沃勒讲话发布时间与新任联储局主席沃什宣誓就职几乎同步，沃什所面临的利率环境已明显比联储局内部点阵图预期更为鹰派。

货币市场随即完全定价2026年内一次25个基点加息。2年期美债收益率单日上行约4个基点至4.12%，为今年2月以来最高；本周两年期实际收益率累计飙升近30个基点。10年期美债收益率则小幅回落约1个基点，报4.56%。

科技股层面，高通成为星期五最大亮点。受全球CPU需求超预期消息催化，高通股价最终涨幅扩大至12.5%，带动AI芯片板块集体走强，费城半导体指数上涨近2%。英伟达则逆流下跌1.90%，业绩发布后未能持续提振市场情绪，本周累跌4.43%。

联想集团公布季度营收同比增长27%，受此提振，美国电脑制造商股价大幅飙升，戴尔科技上涨17%并创历史新高，惠普涨15%。量子计算概念股星期五再度集体大涨。

高盛Prime Book数据显示，信息技术是本周全球净买入金额最大的板块，净买入速度创近三个月最快，多头加仓与空头回补共同驱动，全球信息技术总头寸和净头寸占整体Prime Book的比例均徘徊在2016年以来历史高位。

中概股方面，证监会宣布全面取缔境外证券期货基金非法跨境经营活动，富途单日暴跌超27%，老虎证券跌25%。纳斯达克金龙中国指数收跌2.2%，本周累跌4.8%。

油价星期五全天随中东外交动态剧烈震荡，最终小幅收涨。卡塔尔代表团当天到访伊朗并与外长阿拉格齐会谈，一度令油价从日高点急挫3.8%；随后伊朗外交部发言人巴加埃表示当前外交进程仍在延续、双方分歧依然严重，油价随即急速反弹，美油较日低点一度回升2.74%。尾盘有报道称特朗普对谈判进展感到不满，油价再度反弹收复失地。WTI原油期货收涨0.26%