荷蘭首相與特朗普會談，力阻ASML出口管制擴大
nashnova research
荷蘭首相耶滕就《MATCH法案》與特朗普及國會議員多輪會談，稱對達成各方可行的協議有信心。該法案若通過，將全面禁止ASML向中國出售浸沒式DUV光刻機，直接壓縮其對華營收空間。
這場會談在談甚麼？
荷蘭首相耶滕在紐約接受彭博電視採訪，確認已與特朗普及國會議員就ASML出口管制展開多輪溝通。
會談核心是美國國會正在推進的《MATCH法案》——一旦通過，ASML將被禁止向中國出售所有浸沒式DUV光刻機（用深紫外光在晶圓上刻電路的設備，精度低於EUV但仍是先進製程的關鍵工具）。
這意味著→ 管制範圍將從現有的「禁EUV + 部分限DUV」升級為全面封堵DUV，ASML對華出口的最後一個主力機型也將被堵死。
現行管制和《MATCH法案》差在哪？
目前的管制格局：EUV光刻機已全面禁止對華出口，荷蘭方面也已對部分DUV機型實施管制，但浸沒式DUV仍可出貨。
《MATCH法案》要做的是補上這個缺口——把浸沒式DUV也納入禁令。
簡單來說＝ 現在是「最先進的不讓賣，次先進的部分不讓賣」；法案通過後變成「先進的一台都不讓賣」。
ASML的中國業務有多大？
ASML是全球唯一的EUV光刻機生產商，也是當前AI基礎設施建設的關鍵供應商，市值居歐洲上市公司之首。
中國市場在ASML第二季度淨系統銷售額中佔比14%，較上一季度的19%已有所下降。
這意味著→ 即使中國份額在收縮，14%仍是一筆不可忽視的收入；法案若落地，這部分營收將被直接歸零。
荷蘭外交斡旋能成嗎？
耶滕的措辭是「相當有信心能達成對各方都可行的協議」——措辭積極，但沒有給出任何具體條件或時間表。
這反映出 荷蘭的核心訴求是在配合美國安全關切的同時，為ASML保留盡可能多的商業空間——這是一個走鋼絲式的平衡。
對投資者而言，關鍵變量已經從「法案會不會提出」變成「外交斡旋能否軟化最終條款」——這是判斷ASML對華營收風險能否被對沖的核心節點。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。