美伊和談早期進展，黃金價格企穩於4188美元附近
Alina Collins
美伊談判釋出緩和信號，現貨金價企穩於4188美元附近，但自2月底戰爭爆發以來金價已累跌約兩成——地緣降溫與加息預期同時壓制，黃金短期上行空間有限。
美伊談到了甚麼程度？
美國副總統萬斯稱上周末會談「非常非常順利」，伊朗方面亦確認談判推進。
雙方已建立德黑蘭與華盛頓之間的直接溝通渠道，目標是確保霍爾木茲海峽船隻安全通行。
美國財政部同時發放60天許可證，允許伊朗向國際市場出售部分石油。這意味著→ 美方以石油出口作為談判籌碼，邊談邊釋放善意。
既然局勢緩和，金價為何沒升？
現貨金價新加坡時間早8時報4188.91美元/盎司，基本持平；此前一日升近1%，終結了連續三日跌勢。
自2月底戰爭爆發以來，金價已累計下跌約五分之一，白銀跌幅更超30%。
簡單來說＝ 戰爭本應推高黃金，但霍爾木茲海峽近乎封閉→ 能源價格上升→ 通脹壓力加大→ 市場預期央行加息。加息對不產生利息的黃金是直接利淡，這股力量壓過了避險買盤。
聯儲局和美元扮演了甚麼角色？
新任聯儲局主席凱文·沃什上周釋出鷹派信號，進一步打壓貴金屬市場氣氛。
自上次聯儲局會議以來，美元已累計上升逾1%。這意味著→ 美元走強直接抬高以美元計價的黃金持有成本，抑制買需。
Pepperstone集團分析師Ahmad Assiri指出，美元是「當前環境下的主要驅動因素」。
技術面和資金面怎樣看？
StoneX集團分析主管Rhona O'Connell在研報中寫道：「黃金和白銀市場仍受制於外部因素，雙向走勢均顯遲疑。」
她補充稱兩種金屬技術面均不理想，儘管部分資金流向有所改善。
白銀跌0.2%至64.94美元/盎司，鉑金與鈀金小幅走低。
接下來盯甚麼？
霍爾木茲海峽局勢能否實質性改善——這決定能源價格和通脹預期的走向。
聯儲局政策路徑如何演變——加息預期越強，黃金壓力越大。
這反映出當前金價被夾在「地緣風險」和「利率壓制」兩股力量之間，哪一邊先出現拐點，就決定下一步方向。
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