歐洲央行副行長：通膨高企至2027年，加息決策「穩妥」
Claire Weston
歐洲央行副行長武伊契奇為6月25個基點加息背書，稱通脹將高企至2027年，加息「在所有情況下都是穩妥的」——但他同時指出工資尚未出現第二輪效應，暗示進一步緊縮的門檻並不低。
點解話今次加息「穩妥」？
武伊契奇在倫敦貨幣政策論壇上表態：總體通脹和核心通脹都會維持高位，一直持續到2027年。
這意味著→ 加息並非對短期數據的應激反應，而是基於多年通脹高於目標的基準判斷。
歐元區當前通脹率3.2%，遠高於2%的目標；戰爭引發的價格壓力正從能源向其他領域蔓延。
通脹咁頑固，點解唔加得更猛？
武伊契奇給出兩個「剎車信號」：一是工資沒有出現第二輪效應——每位員工的薪酬實際上在下降；二是中長期通脹預期仍然錨定在目標附近。
簡單來說＝ 物價雖然高，但工資沒跟住升、市場亦沒覺得通脹會失控——呢兩條係央行判斷「唔使恐慌式加息」的底線。
這反映出歐洲央行當前的策略：能加但唔急加，留出觀察空間。
歐洲央行內部口徑一致嗎？
首席經濟學家連恩同日表示，價格增長將在「相當長一段時間內」徘徊在2%目標之上，風險仍在。
行長拉加德前一天則強調：必須保持靈活性，但「尚未看到通脹預期鬆動或引發第二輪效應的證據」。
這意味著→ 三位核心決策者口徑高度一致——通脹有韌性，但工資螺旋尚未啟動，所以節奏係「穩步走」而非「猛踩油門」。
接落嚟睇咩？
武伊契奇將歐元區經濟描述為「相對有韌性」，但承認呢個21國貨幣聯盟正頂住俄烏戰爭帶來的供應衝擊艱難前行。
簡單來說＝ 經濟仲頂得住，但唔係因為形勢好，而係因為仲未被打垮——呢個決定咗加息空間有限。
核心驗證節點：通脹能否如預測般在2027年前後回落至2%目標。如果回唔去，「穩妥」的加息節奏可能被迫提速。
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