中美會談後新興市場股票與貨幣走高
nashnova research
中美高層會談釋放積極信號，MSCI新興市場股票指數周一漲1.1%創逾一周新高，台積電、三星、聯發科領漲；這意味著→市場正在為貿易休戰延續定價，但持續性仍待本周峰會驗證。
會談談了甚麼，為何市場買帳？
美國財長貝森特與中國副總理何立峰在紐約會談後，貝森特稱會談「非常成功」，中方亦定性為積極。
雙方同意就人工智能建立對話機制，旨在就目標與風險形成共識。
這意味著→ AI已成為中美新摩擦點，專門建對話機制說明雙方在主動管控分歧，而非放任升級。
新興市場漲了多少、誰領漲？
MSCI新興市場股票指數漲1.1%，創逾一周新高；新興市場貨幣指數同步小幅走高。
領漲個股是台積電、三星電子、聯發科——三家都是半導體和消費電子龍頭。
簡單來說＝ 貿易緩和預期最先流向對中美關係最敏感的晶片和科技供應鏈。
亞洲貨幣裡誰強誰弱？
新台幣與韓元跑贏亞洲區域同類貨幣，反映半導體出口經濟體受益最直接。
印尼盾則明顯落後，市場等待印尼央行周三利率決議。
這意味著→ 投資者擔憂印尼與美國國債收益率差距收窄（兩國利率靠近後，持有印尼資產的額外回報變少），資金更容易外流。
分析師點睇後續？
道明證券分析師米勒與普萊德在研報中寫道：「美中貿易緩和協議的有限期延續是我們的基準情景。」
他們同時指出，美國在太陽能關稅或汽車進口禁令上出現重大政策調整的可能性極低。
說白了＝ 分析師押注的是「休戰續期」，而非「全面轉暖」——關稅大框架短期內不會拆。
接下來盯甚麼？
國際油價連續第四日下跌，進一步改善新興市場整體情緒（油價降→進口成本降→本幣壓力減）。
本周兩國領導人峰會是關鍵驗證節點：貿易休戰能否延續、AI監管框架能否落地，將決定當前風險偏好能否持續。
這反映出 市場已經把利好預期搶先定價，若峰會成果低於預期，回調風險同樣真實。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。