歐盟監管機構質疑Binance藉「反向招攬」豁免繼續運營
nashnova research
歐盟多國監管機構正調查Binance以「反向招攬」豁免繞開MiCA牌照、繼續服務歐盟用戶，裁定結果將成為MiCA落地執法力度的首個風向標。
發生了甚麼事？
Binance今年夏季未能取得歐盟《加密資產市場監管法規》（MiCA）框架下的運營牌照。
按MiCA規定，無牌企業須自7月1日起關停歐盟業務，僅可協助用戶轉移或出售資產。
但Binance並未退出——它援引「反向招攬」豁免，聲稱是客戶主動上門，而非自己主動營銷。
「反向招攬」到底是甚麼？
反向招攬（reverse solicitation，指客戶完全出於自身意願主動找上門，企業被動提供服務）是一種法律豁免，允許歐盟境外企業在此條件下免牌照服務歐盟用戶。
英國脫歐後，該豁免曾被英國金融企業廣泛使用。
這意味著→ 豁免本身不新鮮，但ESMA已明確表態：它「應被視為例外而非常規，不得用於規避MiCA要求」。
監管機構在追問甚麼？
據《金融時報》援引知情人士，ESMA及法國、德國、希臘等國監管機構均已介入，部分已向Binance索取資料。
荷蘭金融市場管理局（AFM）表態稱，加密企業「不能簡單聲稱適用反向招攬豁免，必須滿足明確的要求和指引」。
多名監管官員的核心問題是：「你們憑甚麼認定這屬於反向招攬？」——答案將直接決定是否啟動執法、開具罰款。
Binance的實際操作是怎樣的？
在未持有當地牌照的歐盟國家，Binance以「反向招攬」模式運營，服務來自其阿布扎比受監管實體（2025年12月獲牌）。
一名奧地利用戶告訴《金融時報》：使用體驗與此前無異，仍可正常買賣和交易各類產品。
簡單來說＝ 對用戶而言甚麼都沒變，但在法律上，Binance的歐盟身份已從「持牌經營」變成了「客戶自己找上門」。
Binance怎麼回應？
Binance表示公司「遵守其運營所在司法管轄區的適用監管要求」。
同時稱正積極推進MiCA授權申請，將其視為在歐洲提供「一致、受監管、可信賴服務的重要步驟」。
這反映出 Binance試圖兩條腿走路：一邊用豁免維持現有業務，一邊補辦正式牌照。
為甚麼這件事值得關注？
Binance此前在法國、西班牙、波蘭等國持有的當地牌照，均已在MiCA制度切換後失效。
2023年該公司因洗錢及違反國際金融制裁在美國認罪，繳納創紀錄的43億美元罰款。
這意味著→ 這不是一家「清白」企業的首次合規爭議——歐盟此次集體介入，是Binance在全球監管層面面臨的最新壓力節點，豁免認定的走向將測試MiCA的真實執行力。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。