歐洲藍籌股Q2盈利預期連升八週，預計增長23.4%
Nashnova编辑部
STOXX 600成分股第二季度盈利增速預期升至23.4%，連續八周上調；能源板塊利潤預計按年翻倍，但剔除能源後增速仍達12.3%，顯示這輪復蘇並非單靠油價支撐。
23.4%的盈利增速，數字怎麼來的？
I/B/E/S數據綜合了268家已公布業績的公司實際結果，加上其餘公司的分析師預測，得出STOXX 600整體盈利增速預期為23.4%。
這個數字已連續八周被上調，即分析師並非一次過調高，而是持續跟隨實際業績向上修正。
這意味著→ 業績季行至中段，市場預期非但沒有「見光死」，反而越看越好。
誰在拉動增長——只是油價嗎？
最大推動力是能源板塊：美伊衝突期間油價急升，能源公司利潤預計按年翻倍以上。
其次是基礎材料板塊，盈利預期增幅接近70%，令復蘇範圍從能源擴展至更廣泛的大宗商品生產商。
簡單來說＝ 油價是最大功臣，但銅、鋁、化工等「老工業」同樣在賺錢，並非能源獨撐大局。
去掉能源，還剩多少？
剔除能源板塊後，STOXX 600盈利增速預期仍有12.3%。
營收端增速相對溫和，預計按年增長11.4%，較上周12.6%的預測值略為下修。
這意味著→ 利潤增速跑贏收入增速，企業要麼在控制成本，要麼受惠於產品加價，而非純靠「賣多啲」。
超預期比例說明甚麼？
已公布業績的268家公司中，58.6%業績超出分析師預期。
對比基準：2012年以來單季平均超預期比例為54%。
這反映出本季度不只是「好睇」，而是系統性地超出市場事前定價。
下半年還接得住嗎？
投資者的焦點已轉向下半年：全球經濟增長放緩疊加地緣政治不確定性，是最大問號。
簡單來說＝ Q2成績表很亮眼，但市場真正在意的是——油價和需求能否撐到Q3、Q4。
當前盈利動能能否延續，將是下一個關鍵驗證節點。
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