歐洲基金創五年最大週流入，全球股票基金吸金七週高位
nashnova research
截至11月11日當周，全球股票基金淨流入509.9億美元創七周新高，其中歐洲基金單周湧入351.3億美元——為2021年6月以來最大單周規模；與此同時全球債券基金七周連續流入嘎然而止、轉為淨流出，資金正從債券搬向股票。
歐洲基金為甚麼突然成了吸金主力？
歐洲基金單周淨流入351.3億美元，佔全球股票基金總流入近七成。這意味著→ 這輪全球股票資金回暖的主引擎不在美國、不在亞洲，而在歐洲。
背後有兩根支柱：企業盈利超預期 + 原油價格回落壓低了成本端擔憂。
泛歐斯托克600指數（覆蓋歐洲主要大中型股的基準指數）當周四度觸及666.58點歷史新高，直接催化劑包括意大利裕信銀行亮眼業績、西門子能源上調2027年利潤率預期，以及美國雲端運算公司CoreWeave盈利展望樂觀。
美國和亞洲的錢去了哪裡？
美國股票基金淨流入66億美元，亞洲股票基金淨流入61.5億美元，規模都只有歐洲的零頭。
簡單來說＝ 美國科技股近期遭拋售拖了後腿，資金雖然仍在進場，但力度明顯弱於歐洲。
新興市場股票基金淨流入46.5億美元，為近三周最大；但新興市場債券基金淨流出6.57億美元，已連續第三周失血。這反映出資金對新興市場的態度是「買股票、賣債券」，風險偏好帶有選擇性。
板塊之間的錢怎樣流動？
吸金前三：科技（+26.2億）、醫療保健（+8.33億）、金融（+8.2億）。
唯一明顯失血的板塊是工業，淨流出10.7億美元。
這意味著→ 資金在押注「增長型 + 防禦型」的組合，同時迴避周期敏感度最高的工業股——市場對經濟周期的信心並不均勻。
債券市場發生了甚麼逆轉？
全球債券基金當周淨流出5.08億美元，終結了此前連續七周淨流入的勢頭。
逆轉最劇烈的是政府債券基金：前一周還淨流入54.7億美元，本周直接轉為淨流出4.89億美元。說白了＝ 一周之間，政府債從「搶着買」變成了「開始賣」。
企業債券基金逆勢淨流入20.7億美元，說明資金並非全面撤離債市，而是從利率敏感的政府債轉向收益更高的企業債。
黃金和貨幣市場透露了甚麼信號？
黃金及貴金屬基金連續第二周獲資金流入，淨流入6.14億美元；能源基金淨流入2.15億美元，連續第四周錄得淨流入。
貨幣市場基金淨流出374.8億美元，而前一周曾淨流入1,742.2億美元。這意味著→ 大量短期避險資金正在離開貨幣市場、重新尋找去處。
這反映出整體畫面：債券失血 + 貨幣市場失血 + 股票吸金 + 黃金吸金——資金在同時押注「風險資產回暖」和「保留一份避險底倉」，後續輪動方向是觀察市場風險偏好的關鍵節點。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。