歐洲老牌科技股財報季意外成AI受益者
Miles Bennett
SAP、凱捷、Sopra Steria、OVHcloud等歐洲成熟科技集團最新財報集體報喜，共同驅動力是企業AI從試驗轉入全面部署——而部署階段的苦差事，恰好是這批老牌公司的傳統強項。
為甚麼AI紅利會流向這些「老公司」？
企業上線AI並非從零開始——要跟幾十年累積的舊系統、零散數據庫、訂製應用打通，同時滿足權限管理與審計要求。
這意味著→ 真正的樽頸不是揀哪個大模型，而是誰能把模型嵌入現有業務流程跑起來。
簡單來說＝ 模型是引擎，但歐洲老牌科技公司做的是鋪路、駁油管的工夫——沒有路，引擎再猛都跑不動。
波士頓諮詢調查顯示，逾七成投資者擔憂企業不具備讓AI落地所需的技術與營運能力。
財報裡哪些數字最能說明問題？
SAP雲積壓訂單按固定匯率增長26%，達229億歐元；核心ERP系統（企業用以管理財務、採購、供應鏈的主幹軟件）正成為AI部署的底座。
SAP近期收購數據公司Dremio和AI公司Prior Labs，這反映出一個清晰信號：讓企業數據「可被AI調用」的優先級仍在持續上升。
凱捷訂單預訂量增長9.2%後上調全年目標；Sopra Steria有機增長提速至5.3%後調高業績展望——兩家公司食到的都是AI落地後的後續工程訂單。
「數據主權」需求給了誰額外推力？
OVHcloud第三季度公共雲收入增長20.2%，初步驗證歐洲自主可控AI基礎設施的需求正在變現。
這意味著→ 歐洲企業不只想用AI，還想把數據留在不受美國《雲法案》管轄的地方。
空中巴士已將敏感的工業與國防應用部署到法國Scaleway雲平台，並採用與Mistral聯合開發的AI工具，預計到2028年底約70項關鍵應用將在該平台運行。
這波增長能持續嗎？
Publicis行政總裁薩杜恩指出，客戶愈來愈傾向在自主掌控技術和數據的環境中運行AI模型，國防、航空航天、關鍵基礎設施領域尤其明顯。
但歐洲老牌科技公司面對一個硬約束：AI自動化會蠶食低價值諮詢及軟件業務，利潤率能否頂住仍是未知數。
說白了＝ 現時的問題已由「AI的錢誰賺」變成「這筆錢賺多久、利潤有多厚」——這才是檢驗「老錢」能否真正坐穩AI受益者席位的關鍵。
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