歐元區5月貿易逆差創2023年4月來最大
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歐元區5月錄得78億歐元貿易逆差，創近三年最大單月缺口，遠超市場預期的16億逆差——一年前這個數字還是150億歐元順差，外貿格局已徹底翻轉。
78億逆差到底有多意外？
市場預期5月逆差約16億歐元，實際錄得78億歐元，偏離幅度接近四倍。
這意味著→ 並非「略差於預期」，而是市場對歐元區貿易狀況的判斷出現了系統性偏差。
這是2023年4月以來最大單月逆差，打斷了此前相對溫和的貿易波動節奏。
一年之間發生了甚麼？
2025年同期，歐元區還坐擁150億歐元貿易順差；一年後變成78億逆差。
簡單來說＝ 順差轉逆差，總落差超過220億歐元——相當於貿易賬在12個月內翻了個底朝天。
這反映出歐元區出口競爭力或外部需求在過去一年裡遭遇了遠超預期的惡化。
這對歐元區意味著甚麼？
貿易逆差直接拖累GDP淨出口項，給本就不強的歐元區增長前景再添壓力。
這意味著→ 歐元匯率面臨額外下行風險——貿易賬惡化意味著更多歐元流出、更少外幣流入。
後續需關注逆差是否由能源進口成本推動，還是出口端全面走弱——兩種原因指向不同的政策應對。
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