歐元區第二季薪資增速放緩至2.44%
Nashnova编辑部
歐元區二季度談判薪資同比增長2.44%，較2024年高峰期5.55%大幅回落，但7月通脹仍處2.9%高於目標，9月加息預期未消。
薪資增速降了多少，意味著甚麼？
二季度談判薪資同比增2.44%，低於上季修正後的2.56%，較2024年高峰5.55%幾近腰斬。
這意味著→ 工資上升正在減速，能源價格衝擊向「加人工→加物價」傳導的風險在縮小。
簡單來說＝ 打工仔加薪幅度收窄，企業將人工成本轉嫁到商品售價的壓力亦隨之減輕。
薪資降溫，為何市場仍押注加息？
7月歐元區通脹小幅升至2.9%，仍明顯偏離2%的政策目標。
二季度經濟增速強於預期，多數投資者和經濟學家仍預計歐洲央行9月再度加息。
這意味著→ 薪資只是央行決策的變量之一；通脹與增長數據同時偏強，加息壓力並未解除。
拉加德點睇，內部分歧喺邊？
行長拉加德7月表示，薪資追蹤指標指向溫和增長，暫未出現二次效應（即工資與物價互相推升的螺旋）。
但部分官員警告：不能坐等二次效應浮現後先行動，屆時出手可能為時已晚。
這反映出 央行內部對「預防式加息」與「等數據確認」兩條路線存在分歧。
接下來薪資走勢如何？
歐洲央行薪資追蹤模型預測，增速將在2027年初前有所回升，但仍遠低於2024年峰值。
這意味著→ 短期薪資仍有機會反彈，但大趨勢是從高位逐步回歸正常化。
薪資走勢能否持續溫和，是判斷9月加息路徑的關鍵變量。
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