Evercore ISI下調Nike評級，稱轉型上行空間有限
N.R. Finch
Evercore ISI將Nike從「跑贏大市」降至「與大市同步」，目標價砍至46美元，隱含上行僅約7%——分析師認為這艘大船的轉型遠未到兌現期。
評級到底降了多少？
Evercore ISI分析師Michael Binetti將Nike評級從「跑贏大市」下調至「與大市同步」。
目標價從57美元降至46美元，較周一收市價僅隱含約7%的上行空間。
這意味著→ Binetti認為Nike現價已基本反映合理估值，短期靠轉型故事推動股價的空間很小。
轉型兩年了，為何還未見效？
Binetti指出，Nike「向來是一艘難以掉頭的大船」——轉型啟動約兩年，渠道調研仍不斷發現批發渠道意外下調預期的情況。
2027日曆年前的產品創新管線缺乏突破性亮點，近期執行層面亦存在問題。
簡單來說＝ CEO Elliott Hill兩年前啟動的戰略重組（加大產品創新、借核心零售夥伴拉動銷售），方向沒問題，但落地速度遠慢於市場預期。
股價年內跌了三成，壓力從何而來？
Nike股價年初至今累計下跌32%，主要受兩個方向夾擊。
關稅壓力：特朗普政府關稅政策直接壓縮利潤率。
中國市場低迷：曾是Nike增長重要引擎的中國，銷售持續疲軟。
接下來最大的風險是甚麼？
Binetti警示：Nike近期主動下調市場一致預期的概率正在上升。
這意味著→ 公司可能選擇「先把預期打下來」，以避免更差的局面——被迫下調2027財年全年展望。
簡單來說＝ 若全年展望被迫下調，投資者對「復甦故事」的信心會被嚴重打斷，股價壓力更大。
華爾街整體點睇？
據LSEG數據，覆蓋Nike的41位分析師中：22位給予「持有」，9位「強力買入」，8位「買入」，2位「跑輸大市」。
平均目標價為60.11美元，高於Evercore ISI的46美元——但「持有」佔了一半以上。
這反映出華爾街對Nike的態度整體偏中性：認可品牌底子，但短期缺乏催化劑。關稅與中國市場能否在2027財年前給出信號，是驗證轉型成色的關鍵節點。
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