Evercore ISI推薦2026年下半年六檔AI硬體核心股
Nashnova编辑部
Evercore ISI分析師達里亞納尼列出下半年六隻AI硬件核心持倉股，覆蓋存儲、網絡、消費電子三條主線，六隻標的年內升幅均已超過三位數，後續能否兌現取決於雲廠商AI資本開支是否延續。
點解存儲股排第一？
希捷（STX）年內升207%，西部數據（WDC）升170%——兩家都係硬盤驅動器（HDD）龍頭。
核心邏輯：AI訓練同推理產生嘅數據量暴增，硬盤需求強勁，同時供給偏緊。這意味著→ 賣方掌握定價權，利潤率有上行空間。
希捷Mozaic 3+硬盤平台已在主要超大規模雲服務商（hyperscaler，即微軟Azure、AWS等超大型雲計算公司）完成認證並量產；Mozaic 4+正喺全球最大兩家雲廠商加速推進，5+預計下年送樣。
西部數據方面，推理與智能體AI（agentic AI，即能自主執行多步任務嘅AI系統）帶嚟嘅數據增量係額外催化劑，公司仲承諾研發投入後全部自由現金流返還股東。
網絡設備三家，各自卡喺咩位置？
安費諾（APH）：被定位為銅纜與光纖AI連接器嘅「默認合作夥伴」——簡單來說＝ 無論客戶揀銅纜定光纖，都繞唔開佢。併購整合能力加上國防、工業等多元終端，畀咗佢跑贏大市嘅底氣。
Arista Networks（ANET）：分析師預計未來三到四年「超額增長」，驅動力來自雲客戶多元化同企業園區網絡落地，同時正切入規模擴展網絡（scale-up networking，即AI集群內部晶片之間嘅高速互聯網絡）。
思科（CSCO）：睇點在2027財年（已於7月啟動）嘅上行空間。這意味著→ 網絡設備更新換代周期可以喺現有75億美元AI營收指引之外，再撐起一條增長曲線。思科Silicon One可編程網絡架構（從晶片到系統嘅全棧方案）被認為對博通構成「可觀」競爭機會。
蘋果點解擠得入AI硬件名單？
達里亞納尼將蘋果（AAPL）定位為「消費級AI入口」——iPhone唔淨係手機，而係AI工具觸達用戶嘅終端。
換機周期仲有支撐：積壓需求、iPhone 18 Pro周期、以及預期中嘅摺疊屏新品，都推高需求同平均售價。
簡單來說＝ 如果基礎款iPhone 18延遲推出，高端機型反而更受益，因為想換機嘅人只能買Pro。
服務業務連續12個季度雙位數增長，約90%自由現金流透過派息與回購返還股東——呢個係估值安全墊。
六隻股都已大升，風險喺邊？
六隻標的年內升幅均已非常可觀，這反映出市場對AI硬件嘅樂觀預期已經大量計入股價。
分析師嘅邏輯鏈條高度依賴一個前提：超大規模雲服務商嘅AI資本開支周期如預期延續。
這意味著→ 如果雲廠商縮減或推遲AI投資，存儲同網絡設備嘅需求預期會同時鬆動，當前嘅升幅就缺乏後續支撐。
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