美聯儲：美國家庭債務違約率升至大衰退後最高

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美聯儲最新調查顯示，美國家庭貸款違約率從12%飆升至近20%，創2010年以來最高；與此同時財富增量高度集中於頂層，底層家庭正承受收入縮水與債務惡化的雙重擠壓。

違約率到底惡化到甚麼程度？

貸款逾期家庭比例從2022年的約12%躍升至近20%，漲幅約67%。

逾期兩個月及以上的家庭佔比從5%升至逾8%，還款額佔收入超過40%的家庭升至8.6%，創2013年以來新高。

這意味著→ 並非個別人還不起錢，而是整個消費端的信用壓力在系統性積累——上一次如此嚴峻，還是大衰退剛結束的2010年。

調查覆蓋期間美國經濟持續增長，但通脹達到1980年代初以來罕見水平。

實際家庭收入中位數增長7%，但平均收入反而下降6%。

簡單來說＝中間水平的家庭收入的確漲了少許，但被極端高收入拉高的「平均數」卻在跌——說明大多數普通家庭的收入增長根本跑不贏物價。

收入最高組家庭淨資產中位數上升31%；全體家庭平均淨資產增長7%至124萬美元，但中位數僅增長2%至21.59萬美元。

收入後四分之一家庭淨資產中位數下降6%，平均淨資產下降4%。

這意味著→ 財富增量幾乎全部流向了頂層，底層家庭不僅未能分到增長紅利，反而在縮水。

35至44歲群體收入下滑25%，美聯儲歸因於該年齡段資本利得收入減少；75歲及以上家庭收入增幅反而最為顯著。

黑人非西班牙裔家庭、亞裔家庭以及高收入高淨資產頂端的部分家庭，收入中位數和均值均出現下降，是「收入普遍上升」趨勢的主要例外。

教育差距同樣突出：大學學歷家庭收入中位數是「部分大學教育」群體的1.9倍，淨資產中位數接近後者的三倍。

違約率攀升與財富分化並行，說明消費端信用風險的惡化高度集中於收入和資產底層群體。

簡單來說＝高端消費或許仍撐得住，但中低收入家庭的消費能力正被債務吞噬——這是整體消費數據裡看不到的裂縫。

這一結構性壓力能否在下一個三年調查周期前緩解，仍有待觀察。

市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。