中國首批硫酸出口船貨離港，銅礦商獲部分緩解
nashnova research
中國自5月禁止硫酸出口以來首批船貨已從南京港啟航，載有3.2萬噸硫酸駛往智利；伊朗戰爭令霍爾木茲海峽實際關閉、全球硫酸嚴重短缺，這批貨為南美銅礦商帶來急需的喘息空間。
這批船貨到底是甚麼來頭？
據航運數據商科普勒（Kpler）顯示，3.2萬噸硫酸8月下旬從南京港起運，預計9月底抵達智利梅希略內斯港。
這是今年5月中國暫停硫酸出口以來的首批出口船貨，信號意義大於體量本身。
這意味著→ 中國國內硫酸價格7月見頂、種植季結束後供需鬆動，政策才有空間放行這一船。
全球硫酸為何突然這麼緊缺？
伊朗戰爭導致霍爾木茲海峽實際關閉，中東地區佔全球三分之一的硫磺產能被卡住。
簡單來說＝ 硫磺是造硫酸的原料，硫酸是銅礦浸出和磷肥生產的關鍵投入品——源頭斷了，整條鏈都緊。
智利、剛果（金）、贊比亞等銅礦大國的礦商運營因此受到嚴重衝擊。
這批貨是禁令鬆動的信號嗎？
分析師弗里達·戈登（Freda Gordon）判斷，此次出貨屬於冶煉廠與銅礦商之間的互換協議——用稀缺的硫酸換取價格高企的銅精礦。
簡單來說＝ 不是正常貿易，是「你給我銅礦石、我給你硫酸」的以物換物，雙方各取所需。
部分中國冶煉廠已獲地方當局批准開展此類交易，年內或有少量類似船貨繼續出港。
出口禁令到底還在不在？
戈登明確表示，這些互換船貨應被視為「例外情形」，相關硫酸不得轉售，出口禁令整體仍維持不變。
這意味著→ 全球市場不應指望中國硫酸大規模恢復出口，短缺格局短期內難以根本扭轉。
銅精礦與硫酸的雙重供應緊張能否在年內出現實質性緩解，仍有待觀察。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。