大型銀行探購Fiserv網絡繞開借記卡費率上限
Taylor Wilson
摩根大通、美國銀行等大型銀行正就收購Fiserv旗下支付網絡展開初步磋商，核心目的是繞開聯邦法律對借記卡手續費的上限管制——這意味著銀行業與監管之間長達十餘年的費率博弈，可能進入全新階段。
這筆交易到底想買甚麼？
目標是Fiserv旗下的STAR和Accel兩個借記卡交易處理網絡（專門在銀行與商戶之間傳輸刷卡信息、完成扣款的基礎設施）。
消息公布後，Fiserv股價盤後上漲4.3%；但路透社表示暫未能獨立核實該報道。
這意味著→ 市場認為這筆交易若成真，對Fiserv是利好——該公司股價較一年前已下跌約70%，正處於經營困境。
銀行為甚麼非要自己擁有網絡？
關鍵在「德賓修正案」（Durbin Amendment）——2010年《多德-弗蘭克法案》中的一條規定：資產超過100億美元的大型銀行，借記卡交易若走外部網絡，手續費須受聯儲局設定的上限約束。
但法律留了一個口子：銀行自己擁有處理網絡，則可豁免於該上限。
簡單來說＝ 只要你自己有「高速公路」，就不受「限速」管制。這正是此次併購探討的全部邏輯。
Capital One的先例起了甚麼作用？
Capital One以500億美元收購Discover金融，拿到了自有支付網絡，可直接與商戶對接、豁免費率管制。
這反映出 大型銀行對此「羨慕不已」——擁有網絡意味著不再依賴中間方，手續費定價權回到自己手中。
這意味著→ Capital One的交易充當了「樣板間」，令其他銀行看到了同一條路。
這筆交易能成嗎？
據知情人士透露，部分參與磋商的銀行已認為推進可能性不大。
核心顧慮是政治反彈：監管機構、立法者和商戶可能聯合反對——商戶一直主張，較低的手續費已惠及消費者、有助於抑制物價。
銀行方面則長期抱怨，費率上限實施後，免費支票賬戶和借記卡獎勵計劃已大幅縮水；美國銀行甚至一度威脅對借記卡每月收取5美元。
簡單來說＝ 銀行想要定價自由，商戶想要低費率，兩邊都有道理——交易能否落地，取決於監管層站哪一邊。
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