外資上半年創紀錄拋售亞洲股票1373億美元
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2026年上半年外資從亞洲股市淨撤出1373.6億美元，創2010年有紀錄以來最快半年流出；這並非恐慌離場，而是AI晶片股暴漲後基金被迫再平衡的結果。
1373億美元流出——到底發生了甚麼？
據LSEG數據，2026年上半年外資從亞洲股市淨賣出1373.6億美元，是2010年有追溯數據以來最大的半年度流出。
這意味著→ 這不是傳統的「覺得亞洲不行就撤」，而是晶片股升得太急，基金持倉比例被動推高，不得不賣出來重新平衡。
簡單來說＝ 你買的股票升到佔了整個組合一半以上，風控規則逼你必須減倉，即使你仍然睇好。
邊個被賣得最多、點解係佢哋？
韓國被淨賣出708億美元，台灣被淨賣出296億美元，兩地合計佔總流出逾七成。
背景是韓國KOSPI上半年近乎翻倍，台灣加權指數升62%，升幅高度集中於台積電、三星電子、SK海力士三大晶片巨頭。
這意味著→ 三家公司在指數中的權重越升越高，基金的集中度風險（單一板塊佔比過大的風險）觸發了強制減倉。
僅6月單月，外資就賣出亞洲股票270.8億美元——韓國126.3億、台灣80億、印度59.1億。
係邊個在賣？長線資金定投機盤？
紐約梅隆銀行拆解了韓國的賣方結構：共同基金賣出75億美元、養老金賣出43.5億美元、對沖基金賣出18.7億美元。
這意味著→ 長線基金（共同基金＋養老金）的賣出量遠超對沖基金，指向的是再平衡同獲利了結，而非全面看淡韓國市場。
簡單來說＝ 最大的賣家唔係做空賭跌的人，而係賺夠了按紀律鎖定利潤的機構。
賣出的錢會流向邊度？
荷寶亞太股票主管克拉布指出：「亞洲市場裡只有兩個市場、一個板塊在跑贏，最終你必須把倉位平衡好。」
他認為東南亞市場估值「非常非常便宜」，有長期結構性順風，但短期大幅超配的理由尚不充分。
摩根大通策略師克雷格表示，投資者正在重新評估科技敞口是否過重，開始關注國防、可再生能源等主題做分散化配置。
資金會回流亞洲嗎？
分析師警告：創紀錄流出不等於資金會自動回流至亞洲落後市場——大量資金可能已被對沖、匯回本國，或重新部署至亞洲以外地區。
這意味著→ 「便宜」本身不夠，估值重置才可能是吸引外資回歸的前提條件。
但這一時間節點目前尚無定論，市場仍在等待下一個信號。
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