美聯儲鷹派決議後外匯市場大舉買入美元看漲期權
0xBroomberg
美聯儲新任主席沃什鷹派表態後，對沖基金集中買入美元看漲期權，彭博美元即期指數兩日累漲1%，市場已完全定價10月前加息25個基點——這場押注的核心邏輯是利率預期正在被重塑。
邊個在買、買咗啲乜？
對沖基金等槓桿資金從周三起集中買入美元看漲期權（看漲期權 = 押注美元繼續升值的合約），需求延續至周四。
美國銀行外匯期權業務負責人榮曼稱「我們看到大量美元看漲期權買盤」，主要集中於G10貨幣對。
這意味著→ 並非散戶跟風，而是機構級別的方向性押注，規模與集中度皆不尋常。
具體數據有幾誇張？
美元兌英鎊看漲期權成交量跳升至看跌期權的五倍以上，數據來自CME集團。
美元兌歐元期權交易量升至3月3日以來最高，其中名義價值≥2億歐元的大額看漲合約成交量約為同等規模看跌的兩倍。
簡單來說＝ 大資金不只是「看多美元」，而是用真金白銀的大額合約在落重注。
點解揀期權而唔係直接買美元？
榮曼指出當前隱含波動率（隱含波動率 = 市場對未來價格波動幅度的預期）處於低位，通過期權建倉「頗具吸引力」。
巴克萊交易員斯温德爾補充，需求主要透過普通期權（不附帶特殊條件）和數字期權（觸及預設價位即給付固定收益）表達。
這意味著→ 波動率低 = 期權「平」，機構正以相對低的成本撬動大額方向性頭寸。
日圓方向點解例外？
美元兌日圓方向上多空分歧相對均衡——押注美元/日圓繼續走高的客戶與押注日本當局干預後快速回落的客戶之間明顯分化。
日圓已跌至2024年7月以來對美元最弱水平；日本財務大臣片山さつき周五表示政府可對投機性行為「採取大膽行動」。
這反映出 市場並非盲目看多美元——在日圓這一端，干預風險實實在在壓制了單邊押注。
呢波押注背後嘅核心邏輯係乜？
國債期貨市場同步出現創紀錄成交量，與外匯期權市場指向同一判斷：沃什的鷹派立場正在重塑利率預期。
市場已將美聯儲10月前加息25個基點完全定價。
簡單來說＝ 兩個市場同時在喊同一句話——「利率要上去了」，而美元升勢能否持續，最終取決於後續通脹數據是否支撐加息真正落地。
Content is for reference only, not financial advice.