法國6月製造業PMI終值51.2，重返擴張區間
Miles Bennett
法國6月製造業PMI終值錄得51.2，時隔兩個月重返榮枯線上方，但供應鏈中斷仍是復甦能否持續的關鍵變數。
51.2代表甚麼？
PMI（採購經理人指數，衡量製造業景氣度的月度調查指標）高於50代表擴張、低於50代表收縮。
法國製造業4月和5月連續兩個月跌穿50，6月終值51.2重新企穩榮枯線之上。這意味著→ 製造業活動由收縮轉為溫和擴張，方向逆轉比幅度更重要。
終值51.2亦高於此前閃值50.7，反映月內景氣度進一步改善。
價格信號為何值得留意？
標普全球經濟學家喬·海耶斯指出：6月PMI價格指數較5月回落。
這意味著→ 製造業投入成本升幅放緩，可能預示製造業以至整體經濟的通脹壓力正在減弱。
簡單來說＝ 工廠買原料的開支升得冇咁快，呢個信號往往會傳導到消費物價。
供應鏈是最大的不確定性？
海耶斯同時指出，運輸能力不足被企業頻繁提及，不少企業選擇減少採購、消耗現有庫存來應對。
路透報道稱，此輪供應鏈壓力部分源於伊朗戰爭引發的運輸中斷。
這反映出 PMI雖然重返擴張，但擴張的「質量」受限——未完成訂單在增加，積壓工作量亦在上升，供應端跟不上需求端。
說白了＝ 訂單有了，但貨運不出去；供應鏈中斷持續幾耐，直接決定呢輪復甦能走幾遠。
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