贛鋒鋰業上半年預計扭虧為盈，淨利潤最高46億元
Alina Collins
贛鋒鋰業預告2026上半年淨利潤36.5億–46億元，去年同期虧損5.31億元，扭虧核心靠鋰價回暖及礦端放量壓低成本，但下半年鋰價能否企穩將決定全年成色。
虧了幾多，而家又賺了幾多？
去年上半年歸母淨利潤虧損5.31億元，今年預告盈利36.5億–46億元，一正一負，落差最大超過50億元。
扣除一次性收益後（扣非淨利潤），預計30億–42億元，去年同期虧損9.13億元。這意味著→ 即使剔除賣股票等「額外收入」，主業本身已經賺錢。
歸母同扣非之間嘅差額，主要來自出售部分澳洲PLS公司股票的投資收益，以及合營企業分紅增加。簡單來說＝ 贛鋒順手沽咗一筆海外資產套現，呢筆錢令利潤數字更靚，但唔代表主業全部回血。
鋰價點解升返？
公告將業績改善的首要原因歸結於鋰鹽價格回升——新能源車同儲能兩大下游需求持續增長，帶動鋰鹽市場景氣度回暖。
與此同時，贛鋒多個鋰礦及鹽湖項目進入放量階段，產量上嚟之後單位成本下降，規模效應開始兌現。
這意味著→ 贛鋒呢輪扭虧係「價升＋量增＋成本降」三重疊加，並非單靠漲價——結構上比淨靠價格反彈更紮實。
電池板塊貢獻咗乜？
公告提到，鋰電池產品產銷量明顯提升，儲能等下游需求增長帶動呢塊業務收入貢獻進一步增加。
簡單來說＝ 贛鋒唔止係賣鋰礦石同鋰鹽嘅原料商，佢自己亦做電池，呢塊業務都喺度放量，等於多咗一條腿行路。
下半年最大嘅懸念係乜？
公告本身點明：鋰價能否喺下半年維持當前景氣度，係驗證全年盈利持續性嘅關鍵。
這反映出管理層對鋰價並非一味樂觀——上半年嘅利潤有鋰價反彈嘅「順風」，一旦價格回落，主業修復幅度會打折扣。
對投資者嚟講，關注點應從「扭虧與否」轉向下半年鋰鹽均價同礦端成本曲線——呢兩條線嘅走勢決定全年利潤落喺區間邊一端。
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