德國財長：債券收益率飆升源於特朗普伊朗戰爭
Nashnova编辑部
德國財長克林貝爾將近期歐債收益率飆升直接歸因於特朗普對伊朗的戰爭所引發的全球不確定性，德國30年期國債收益率已觸及3.79%——2011年以來最高，通脹預期與地緣博弈正同時重塑歐洲借貸成本。
德國財長說了甚麼？
克林貝爾8月24日在列支敦士登沙安出席德語國家財長會議時明確表態：近期債券收益率上行是「特朗普的伊朗戰爭所引發的全球不確定性」的結果。
他刻意將原因指向伊朗衝突帶來的通脹擔憂，而非歐洲內部的財政問題。這意味著→ 德國正試圖將利率壓力的敍事從「歐洲自身財政紀律鬆動」轉向「外部地緣衝擊」。
簡單來說＝ 德國財長的潛台詞是：利率漲不是我們的鍋，是特朗普打仗鬧的。
收益率到底漲到了甚麼程度？
德國30年期國債收益率上周觸及3.79%，是2011年以來的最高水平。
就在克林貝爾發言前一天，德國剛以15年來最高收益率完成了同期限國債的發行。
這反映出 作為歐元區基準發債主體，德國的借貸成本飆升會傳導至整個歐元區——其他國家發債只會更貴。
美伊局勢現在走到哪一步了？
據路透援引知情人士消息，美國正準備警告各國切斷與伊朗的往來，否則相關企業將面臨被切斷美元金融體系的風險。
雙方已數周未發生直接軍事打擊，但最近一次正式面對面談判停留在6月，而霍爾木茲海峽的船隻襲擊事件仍在持續。
簡單來說＝ 沒在打、也沒在談，卡在一個「冷對峙」狀態——市場最怕的就是這種既不升級也不緩和的僵局。
接下來看甚麼？
當前的關鍵變量只有一個：地緣衝突能否推動各方重返談判桌。
如果談判恢復，通脹預期會回落，歐債收益率才有下行空間；如果僵局持續甚至升級，借貸成本將繼續走高。
這意味著→ 歐洲債券市場的方向盤，短期內不在歐洲央行手裡，而在華盛頓和德黑蘭之間。
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