德國6月零售銷售環比降1.1%，創逾一年最大單月跌幅
Claire Weston
德國6月零售銷售環比下降1.1%，遠超市場預期的0.5%降幅，創2025年5月以來最大單月跌幅；消費端再度走弱，令經濟復甦持續性存疑。
這個跌幅有幾意外？
6月零售銷售環比跌1.1%，市場此前預期僅跌0.5%，實際跌幅係預期嘅兩倍有多。
5月經修正後曾錄得1.2%嘅環比增長，6月唔單止回吐全部升幅，仲轉咗負數。
這意味著→ 5月嘅消費回暖並非趨勢性改善，更似一次性反彈。
點解話呢個數據係警示信號？
近期德國製造業景氣指標有所回升，但消費端數據反向走弱，兩者形成背離。
簡單來說＝ 工廠嗰邊好轉緊，但消費者嘅荷包冇跟上，經濟「一條腿行路」。
這反映出內需動能依然脆弱，單靠製造業改善唔夠撐起整體復甦。
市場點睇後續？
消費持續受壓意味著德國經濟復甦嘅持續性面臨考驗，市場維持審慎態度。
若後續消費數據繼續疲軟，可能強化市場對歐央行進一步寬鬆嘅預期。
這意味著→ 呢個唔止係一個月嘅差數字，佢可能改變市場對德國下半年經濟節奏嘅判斷。
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