GEV一季度订单激增71%上调全年财务指引

GE Vernova2026年首季业绩全面提升，得益于全球长期电力需求增长以及人工智能数据中心基础设施投资热潮，公司订单、利润率以及现金流均显著改善，随即上调2026年全年财务指引。

公司于4月22日公布的数据显示，一季度订单高达183亿美元，同比有机增长71%；调整后EBITDA翻倍至8.96亿美元，利润率升高至9.6%，同比提升390个百分点；自由现金流达48亿美元，不仅同比增逾3倍，还超越2025年全年总额。积压订单较上季增加逾130亿美元，升至约1630亿美元。

指引上调幅度极为亮眼。全年自由现金流指引从先前50亿至55亿美元大幅上调至65亿至75亿美元；调整后EBITDA利润率预期区间从11%-13%提高至12%-14%；全年收入指引也轻微上调至445亿至455亿美元。CEO Scott Strazik表示，气电积压订单与槽位预订协议合计已经从83GW增至100GW，预计年底前将至少达到110GW。

与此同时，公司完成了对输变电设备供应商Prolec GE剩余50%股份的购并，交易对价约53亿美元，进一步增强电网设备布局。Wind业务则因关税冲击与海上风电合同损失扩大而持续承压，成为整体业绩中的主要拖累项。GE Vernova美股盘前拉高，现涨超4%。气电订单强劲，积压突破100GW

Power部门（主要为气电）是本季订单增长的主要推动力。该部门订单高达100亿美元，同比有机增长59%，主要受到燃气轮机提价及核电大额服务订单的拉动。公司本季度新签21GW燃气设备合同，包括19GW槽位预订协议和2GW正式订单，同时转化6GW现有槽位预订为正式订单，并完成4GW设备交付。

截至季末，Gas Power设备积压订单与槽位预订协议合计从83GW增至100GW，公司预计该数字年底前至少达到110GW，比先前预期进一步调高。

Power部门一季度收入高达50亿美元，同比有机增长10%；部门EBITDA利润率为16.3%，同比提高470个百分点，主要受到价格提升与交付量增长推动，但部分被通胀压力及Gas Power、核电领域投资支出增加所抵消。

电气化需求激增，数据中心订单超去年全年

Electrification（电气化）部门表现最为亮眼。一季度订单高达71亿美元，同比有机增长86%，订单出货比约为2.5倍，积压订单迅速累积。收入为30亿美元，按照美国一般公认会计原则同比增长61%（包含Prolec GE并表），有机增长29%，增长得益於开关设备、变压器及高压直流输电解决方案，北美和亚洲地区均实现增长。

Scott Strazik特别指出，电气化部门本季度来自数据中心的设备订单高达24亿美元，已经超过2025年全年总额。得益于Power Transmission及Grid Systems Integration的价量齐升与效率提高，部门EBITDA利润率提升至17.8%，同比大幅提升670个百分点。

Prolec GE并表进一步扩大电气化部门规模。受此影响，Electrification设备积压订单升至386亿美元，同比增长75%，