全球併購上半年創紀錄達2.8萬億美元
Claire Weston
2026年上半年全球併購總額達2.83萬億美元，按年增長49%，打破2021年紀錄；但交易宗數降至六年最低——錢在變大，手在變少，大型玩家正在押注AI和能源。
錢多了、單子少了——甚麼信號？
上半年併購總額2.83萬億美元，超過2021年上半年2.74萬億的歷史高位，創LSEG自1980年有紀錄以來最高。
但交易總宗數按年下降9%，降至2020年以來最低。這意味著→ 併購市場正在「兩極分化」：超大型交易爆發，小型併購被冷落。
簡單來說＝ 大企業加速「買買買」，中小交易卻因能源價格波動和AI顛覆風險而收縮——市場並非全面火熱，而是頭部集中。
超大型交易為何井噴？
交易規模超100億美元的達47宗，按年增加62%，同樣創歷史紀錄。
道明尼能源與NextEra Energy合併，組建市值4,200億美元的公用事業巨頭。這反映出AI數據中心對電力需求急劇攀升，能源已成為AI競賽的「硬樽頸」。
SpaceX以600億美元全股票方式收購編程輔助工具Cursor，發生在其里程碑式IPO後不久，令科技板塊成為本輪併購最活躍領域。
還有哪些大單值得留意？
霍士公司以220億美元收購串流硬件製造商Roku；聯合利華食品部門與麥考密克以660億美元合併。
馬丁·瑪麗埃塔材料公司以135億美元收購石灰石供應商Lhoist北美業務；火箭實驗室以80億美元收購衛星營運商銥星通訊。
大型藥企亦掀起一輪生物科技收購潮，尋求新藥管線補充。這意味著→ 本輪併購並非單一賽道驅動，能源、科技、消費、醫藥四條線同時發力。
美國和歐洲邊個更猛？亞太點解落後？
美國併購交易額按年增長77%，歐洲增幅更高達105%——但歐洲交易宗數下降14.2%，受伊朗戰爭衝擊尤為明顯。
亞太地區逆勢下滑約2.4%。簡單來說＝ 美歐是「大單驅動」的繁榮，亞太則整體承壓。
英國市場成為例外：境外買家大舉收購倫敦上市公司，看中的是相對美國同類公司的估值折讓，工業類企業尤受青睞。
私募和投行賺了幾多？
私募股權參與的併購交易額按年增長54%至6,010億美元，為該行業消化數萬億美元存量資產提供了重要出口。
高盛憑藉逾1萬億美元的顧問交易規模，有望成為本輪併購周期最大受益者。
摩根大通全球併購主管布卡爾特稱：「企業意識到原地不動本身也有風險，策略行動的迫切性正在超越不確定性。」
這波浪潮還能持續多久？
美國銀行全球併購主席巴羅諾夫預計，「這一交易窗口將延續至2027年大部分時間」。
保羅·韋斯律師事務所合夥人古德柴爾德稱：「我們處於一個風險偏好上升的環境，董事會正在審視所有選項，包括十年一遇的交易。」
這意味著→ 業內人士普遍看多，但地緣政治與市場波動是下半年最大變數——能否持續，將是市場的核心觀察節點。
Content is for reference only, not financial advice.