黃金跌破4000美元，現2023年9月以來首個死叉
N.R. Finch
金價跌破4000美元/安士並觸發2023年9月以來首個死亡交叉，技術面轉為明確看空；機構預測金價可能在18個月內進一步跌至3250美元，核心壓力來自聯儲局加息推升的實際收益率。
金價跌穿4000美元，究竟發生了甚麼？
黃金跌穿4000美元/安士，創2025年11月以來最低，此前周五曾短暫守住關口、報4078.70美元，但其後跌勢延續。
同時觸發「死亡交叉」（50日移動均線下穿200日移動均線）——這是2023年9月以來首次出現。
這意味著→ 技術面上，中期趨勢信號已從震盪轉為明確看空，此前的支撐邏輯被打破。
「死亡交叉」是甚麼，為何市場緊張？
死亡交叉（death cross）是一個技術分析信號：短期均線從上方穿過長期均線，通常被視為中期下行趨勢的確認。
簡單來說＝ 它不是預測「明天跌多少」，而是告訴你過去數周的跌勢已形成慣性，短期反彈難以扭轉方向。
上一次黃金出現死叉是2023年9月，此次再現，疊加整數關口失守，市場情緒受到雙重打擊。
機構怎樣看後續走勢？
資本經濟（Capital Economics）維持看空，目標價：2026年底3500美元、2027年底3250美元。
核心邏輯：聯儲局加息推升實際收益率（扣除通脹後的債券回報）→ 持有黃金的機會成本上升 → 資金流出黃金。
盛寶銀行（Saxo Bank）分析師指出：投資者情緒「仍因近期拋售而受挫」，市場正在消化鷹派聯儲局與強勢美元的雙重壓力。
接下來要盯住甚麼？
技術面死叉加上4000美元關口失守，意味著此前的支撐邏輯已經失效。
這反映出 市場的核心矛盾：金價能否在實際收益率見頂後重新獲得上行動能。
簡單來說＝ 若聯儲局繼續加息、實際收益率繼續走高，金價下方空間可能進一步打開；反之，一旦加息周期結束，黃金才有喘息的機會。
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