黃金跌破4100美元，科技股拋售引發流動性清算
Alina Collins
現貨黃金跌穿每安士4100美元，兩日累計跌逾2.5%，科技股暴跌觸發跨市場流動性清算，疊加聯儲局鷹派預期與美元走強，金價短線未見反轉訊號。
黃金唔係避險資產嗎，點解跟住股市一齊跌？
黃金的確係避險資產，但當拋售劇烈到某個程度，佢就變成「提款機」——投資者被迫沽出黃金套現，用嚟填補股票端嘅虧損。
這意味著→ 唔係黃金本身基本面有問題，而係成個市場都喺搶流動性，黃金被「連坐」。
今次拋售嘅導火線係華爾街科技股領跌，市場憂慮AI驅動嘅股票升勢已經透支過度，亞洲股市週三料繼續下行。
跌咗幾多，而家咩價位？
截至新加坡時間7:40，現貨金報4083.77美元/安士，日內跌0.8%；前一個交易日已跌1.7%，創兩周最低收市價。
白銀跌1.1%至60.86美元；鉑金與鈀金同步下行，貴金屬板塊整體受壓。
簡單來說＝ 兩日合計跌逾2.5%，對黃金呢類通常波幅唔大嘅資產嚟講，已經算急跌。
聯儲局喺呢件事入面扮演咩角色？
新任聯儲局主席Kevin Warsh採取鷹派立場，市場對通脹風險持續、可能加息嘅憂慮升溫。
這意味著→ 利率愈高，持有黃金嘅機會成本愈大——黃金唔生息，借貸成本上升對佢係直接逆風。
上週簽署嘅美伊臨時和平協議本應利好避險情緒緩和，但正面效應已被鷹派預期完全抵消。
美元走強點樣又補多一刀？
彭博美元即期指數升0.4%，美元走強直接推高咗黃金對非美元買家嘅購買成本。
簡單來說＝ 黃金以美元定價，美元升咗，同樣一安士黃金對日圓、歐元買家嚟講就更貴，需求自然受壓。
與此同時，美國國債因避險資金流入而走強——這反映出資金喺「逃向安全」嗰陣，揀咗國債而非黃金。
跟住要睇咩訊號？
金價能否企穩取決於兩件事：科技股拋售是否見底，以及聯儲局政策路徑是否出現轉向訊號。
目前兩者均未顯示明確改善跡象——科技股仍喺消化AI估值泡沫嘅憂慮，聯儲局鷹派基調未變。
這意味著→ 短線黃金大概率維持受壓狀態，反彈需要等外部壓力先緩解。
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