黃金從4000美元反彈，富達Timmer看至5000美元
nashnova research
黃金整理後反彈至4349美元，富達全球宏觀總監蒂默給出約5067美元的流動性模型目標——這意味著→ 當前價位可能仍有16.5%的上行空間。
黃金經歷了怎樣的漲跌路徑？
2025年至2026年初金價急速攀升，峰值觸及5595美元/盎司，其後回落約22%至4000美元區域整理。
經過6至7月的橫盤後，金價重新反彈，截至9月14日報約4349美元/盎司。
簡單來說＝ 這輪走勢是「衝高—回調—再起」三段式，當前處於第三段反彈途中。
蒂默的5067美元目標從何而來？
富達投資全球宏觀總監尤里安·蒂默（Jurrien Timmer）依據全球流動性模型（用各國央行放出的貨幣總量來推算資產價格方向的分析框架），給出約5067美元的指向價位。
這意味著→ 模型認為當前金價被低估約16.5%，上行空間仍然存在。
模型背後的核心邏輯：全球流動性上升 + 需求持續擴張 → 為金價進一步走高提供支撐。
流動性數據具體說了甚麼？
蒂默援引的圖表追蹤兩組數據：全球M2增速（全球廣義貨幣供應量的同比增長率）與黃金ETF資金流向。
全球M2增速在2026年初已觸及12.0%的階段性峰值，而黃金ETF資金流量讀數標註為18.9。
這反映出資金面與持倉面同步擴張，兩條線共同指向金價的上行壓力。
聯儲局加息，黃金為何還能漲？
聯儲局近期宣布自2023年以來首次加息，並暗示年內將進一步收緊。
但黃金期貨當周仍小幅收漲，顯示出對加息環境的韌性。
簡單來說＝ 按常規邏輯，加息利淡黃金（持有黃金沒有利息收入，利率越高機會成本越大）；金價逆勢上漲說明市場更在意流動性擴張和避險需求，而非單純跟著利率走。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。