高盛：AI芯片热潮将推高台韩加息预期

根据彭博社报道，高盛经济学家Andrew Tilton团队在5月11日的报告中判断，人工智能带动的芯片出口繁荣，正在推高韩国和中国台湾地区的贸易顺差，并给货币政策带来年内收紧压力。

高盛目前预计，韩国将在第三季度和第四季度各加息25个基点，中国台湾地区将在第二季度和第四季度各加息12.5个基点。

推动这一判断的关键，是AI相关出口在两地经济中的权重快速上升。高盛预计，韩国AI相关出口今年可能增至接近国内生产总值(GDP)的30%，中国台湾地区相关出口占比可能进一步超过30%。

出口热并不意味着经济全面升温。高盛指出，非科技出口可能继续低迷，原因包括区域产能过剩和能源冲击，增长结构更接近少数科技链条快速上行、其他部门相对滞后的K型周期。

高盛在报告中写道，“K型周期要求有针对性、审慎的财政政策。”换言之，利率压力来自外部顺差和汇率变化，而财政政策需要应对增长分化带来的内部不均衡。

在这一框架下，高盛预计，科技出口激增将推动韩国2026年经常账户顺差升至国内生产总值(GDP)的10%以上，台湾地区则超过国内生产总值(GDP)的20%。增长预测也同步上修，韩国国内生产总值(GDP)增速预计将从2025年的1%反弹至今年2.5%，台湾地区则将从去年的8.7%加快至2026年接近10%。